方案一：PPP項目投融資方案
目錄
第一節融資方案概述
一、項目公司股權結構
二、投(籌)資模式
三、投(籌)資結構
四、融資規模和渠道
第二節項目財務方案
一、項目建設總投資估算
二、營運成本構成估算
三、項目總成本費用估算概述
四、項目現金流量表測算
五、項目凈現值、收益率、投資回收期等財務指標情況
六、財務風險分析及要求
第三節建設資金需求及投資計劃
一、項目建設進度計劃
二、資本金到位計劃
三、銀行融資計劃
四、資金投資使用計劃
第四節投融資方案其他需要說明的內容
方案一：投融資方案
第一節融資方案概述
霍邱縣城區道路工程PPP項目總投資約9.5億元，其中前期費用4億元，建安費用約5.5億元，中標企業與xxxxxxxx公司共同組建項目公司負責投資建設，其中項目公司的注冊資本金為本項目投資總額的20%即19000萬元，其中中標企業出資17100萬元(占項目公司的90%)xxxxxxxx公司出資1900萬元(占項目公司的10%)。結合我公司自有資金的規模和融資渠道，本項目的前期費用由我公司自有資金出借，建安資金由我公司負責融資，融資額在36000萬元，在中標PPP合同簽訂后6個月內完成融資。本案將對融資規模、融資方式、融資使用、融資風險等進行綜述。
一、項目公司股權結構
本融資方案工程造價暫按5.5億元考慮，另需承擔前期費用4億元，項目總投資共計9.5億元。霍邱縣城鎮建設投資有限公司(以下簡稱“霍邱城投公司”)作為政府方出資代表，與社會資本共同組建項目公司。其中，霍邱城投公司占股比例為10%;中標社會資本占股比例為90%。項目公司注冊資本為壹億柒仟萬元人民幣(為項目總投資的20%)，注冊資金須在中標企業合同簽訂后30日內全額到帳，項目公司的注冊資本金專門用于本項目的投資、建設、運營及維護等，亦可用來支付前期費用。
二、投(籌)資模式
本工程為PPP項目，我公司根據自身財務狀況計劃采用投入自有資金和商業融資方式籌措本工程建設資金。商業融資采用銀行信貸、商業信用擔保相結合的融資模式。采用這種籌資方式可以針對工程實際進度情況按資金投入計劃適時投入，同時考慮積極整合我公司作為市政工程施工企業在勞力、設備、材料等方面的資源優勢，以確保工程順利實施。
三、投(籌)資結構
本工程投(籌)資結構主要由集團公司自有資產和商業融資構成。自有資產由集團公司現金投入和資產投入(現有材料儲備、自有機械設備)構成，商業融資主要由銀行信貸、抵押貸款、商業信用擔保構成，項目投(籌)資結構圖和資金來源圖如下。
四、融資規模和渠道
本項目融資主要是建安資金投入期的融資，前期費用由我公司自有資金借出，項目公司注冊資本金(我公司承擔部分為17100萬元)由我公司自有資金注入。現中國農業銀行承諾在我公司中標后，提供貸款為95000萬元、徽商銀行給我公司授信額度為7.6億元，完全可以保證本項的融資額要求。(銀行授信及貸款意向書附后)
第二節 項目財務方案
本項目合作期限為13年，通過資格預審和競爭性磋商，中標單位成立存續的項目公司，建設期為3年，運營期為10年，從項目建設竣工后一年開始，政府開始逐步回購，直至第13年回購完成。
本項目的財務測算的依據是業主提供的相關數據、本公司的實際情況和市場風險及實際經驗，最后經測算的本項目全部投資內部收益率為5.09%，項目投資回收期為10.35年，折現率為銀行同期基準利率時的凈現值為805.11萬元，增值稅按國家現行稅收政策執行，企業所得稅按25%征收。
財務分析測算的有關邊界條件如下：
a、項目公司的股權結構。項目公司注冊資本金××××萬元，政府平臺公司出資××××萬元，持股10%，中標公司持股90%，出資16200萬元，注冊資本金第一次出資不低于500萬元，其余資本金根據項目資金需求按照持股比例分批到位。
b、項目建設期為3年，總投資額60000萬元，第一年完成產值約30%，第二年完成產值約40%，第三年完成產值30%。項目第二年底結頂，第三年底竣工。
c、本項目預付工程款10%，在項目開工第一個月底支付，工程進度款為每月工作量的75%，第三年竣工后支付至85%，用預付款抵扣該差額的10%，第五年結算完成付至95%。項目總額的5%為質量保證金，竣工滿一年退30%，滿二年退30%滿三年退20%，滿四年退10%，滿五年退剩余10%。
d、履約保證3000萬元為現金保證，項目第二年底結頂時退50%，即1500萬元，第三年底竣工時退剩余50%，即1500萬元。
e、建設期投入使用資金的順序為：項目公司注冊資本金，銀行貸款。工程項目進度款每2個月支付一次，時間點為次月底，直至支付完成。
f、項目公司建設期費用由施工方承擔，項目公司運營期的運營成本有項目公司承擔。
g、項目回購方式為：通過股權溢價和資產溢價進行回購，回購款為建設成本+資金利息。第4年回購20%，以后年度等額回購，第5年至第13年每年回購8.89%。
h、每半年向銀行支付一次資金利息，利息由項目公司支付。
i、銀行資金成本年利率為基準利率上浮10%，目前5年以上貸利率為5.39%;政府平臺公司××××萬元的注冊資本不考慮資金成本。
j、政府平臺公司回購支付利息，按照投資總成本減去政府平臺公司資本金××××萬元后的余額，再乘5年以上貸款基準利率上浮15%計算。
k、政府回購支付利息時，不包括項目履約保證金3000萬元和項目公司的運營費用。
本項目收入是政府回購項目支付的回購款，包括建設工程款和利息。項目的總投資金額由工程建設費、其他費用等構成，總投資額為6億元(含政府平臺公司資本金出資)，政府平臺公司回購款總收入為(建設成本-政府平臺公司資本金出資+利息)76250萬元。
本項目的支出包括工程建設費用56400萬元，其他建設費用3600萬元，稅金及附加538萬元，融資費用12329萬元，運營支出648萬元。
本項目的預期盈虧基本持平，資金收支保持平衡。
具體數據詳見以下測算附表。
一、項目建設總投資估算
二、營運成本構成估算
本項目的運營成本估算如下表。
說明：上表包含的運營成本僅限于維持項目公司正常運營所需的開支，工程建設其他費用中除建設單位管理費、保險費用外，其他工程建設費用均未包含。
金額單位：萬元
三、項目總成本費用估算概述
項目公司總成本費用包括運營成本和財務成本，其中運營成本僅包括維持項目公司運營所需的必要開支，財務成本是以項目公司的名義向外部銀行融資產生的利息支出。
單位：萬元
四、項目現金流量表測算
五、項目凈現值、收益率、投資回收期等財務指標情況
(一)項目凈現值
折現率為同期銀行基準利率，即年利率4.9%時，項目的累計凈現值為3044.72萬元，折現率為5.1%時，項目的累計凈現值為-81.63萬元，具體折算明細表如下。
(二)投資收益率
項目投資內部收益率是指項目計算期內凈現值流量現值累計等于零時的折現率，即FIRR作為折現率使以下等式成立。
其中：
CI：項目現金流入量;
CO：項目現金流出量;
(CI-CO)t：第t年的凈現金流量;
n:財務計算期(對于PPP項目為政府和社會資本合作期)
FIRR：財務內部收益率。
根據項目凈現值折算表，使用插值法求本項目的內部收益率，計算如下:
NPV(4.9%)=3044.72
NPV(5.1%)= -81.63
FIRR=4.9%+(5.1%-4.9%)*3044.72/(3044.72+81.63)=5.09%
即本項目的投資內部收益率為5.09%
(三)投資回收期
項目投資回收期即項目凈收益回收投資所需要的時間，根據本項目凈現值折算表，累計凈現金流量由負值變為零的時點，即為本項目的投資回收期。
本項目投資回收期=10+2103.41/(2103.41+3871.29)=10.35年
六、財務風險分析及要求
(一)財務風險分析
本項目存在一定的財務風險，主要有以下幾個方面。
1、項目的凈現值風險。根據前面的財務測算，本項目的累計凈現值為805.11萬元，金額比較低，且折算率僅為同期銀行基準利率4.9%，在同項目社會必要報酬率5.1%以上時，會出現凈現值為負數，即為不可行項目，存在一定的財務風險，
2、項目的內部收益風險。根據測算，本項目的全部投資內部收益率為5.09%，內部收益率比較低，而且項目本身存在一些不確定的因素，困難導致項目收益率會更低。
3、項目投資回收期風險。根據測算，本項目的投資回收期為10.35年，回收期限非常的長，若招標人不能按合同及時履行義務，則回收期限會更加的漫長，導致項目的運營成本和財務費用的加大，存在一定的財務風險。
4、償還到期債務風險。本項目投資除了項目公司資本金外，還有大部分的投資是通過項目公司對外的融資，銀行和金融公司對外融資有期限要求，到期要還款付息，而本項目的周期非常的長，若招標人不能及時履行合同，及時進行回購，則可能導致項目公司不能償還到期債務，存在違約風險。
(二)對招標人的要求
為保證項目建設順利推進，同時保證本項目財務的可行性，避免不必要的財務風險，對招標人提出以下要求。
1、允許項目公司注冊資本金分次到位，為避免造成資金沉淀，增加財務成本，招標人應允許項目公司的注冊資本金分次到位，我公司將根據項目施工計劃及資金需求，在不影響項目建設進度的條件下，分批次注入資本金。
2、招標人在項目建設完成后，能夠對項目及時進行回購，前期回購比例適當大些，這樣可以及時償還項目公司債務，降低財務成本，同時也可以縮短項目投資回收期。
3、項目公司發生的地方性稅費，招標人應給予減免，這樣可以減輕項目公司的資金壓力，也可以降低項目公司的成本費用，從提高項目財務收益的可行性。
第三節 建設資金需求及投資計劃
一、項目建設進度計劃
本項目建設期為3年，總投資額60000萬元，第一年完成產值約30%，第二年完成產值約40%，第三年完成產值30%。項目第二年底結頂，第三年底竣工，項目建設進度計劃如下表。
二、資本金到位計劃
若我公司中標，將在PPP項目合同簽訂后60天內成立項目公司，成立時到位資本金不少于500萬元，后續資本金將根據資金需求分步到位，及時保證項目建設進度，資本金到位計劃如下表。
三、銀行融資計劃
根據本項目建設進度計劃及資金需求計劃，經測算安排，建設期及運營期年度融資借款還款計劃如下表。
四、資金投資使用計劃
本項目預付工程款10%，在項目開工第一個月底支付，工程進度款為每月工作量的75%，第三年竣工后支付至85%，用預付款抵扣該差額的10%，第五年結算完成付至95%。項目總額的5%為質量保證金，竣工滿一年退30%，滿二年退30%滿三年退20%，滿四年退10%，滿五年退剩余10%。根據項目建設進度計劃及資金需求，本項目的資金投資計劃如下表。
第四節投融資方案其他需要說明的內容
需要說明的是，根據國家有關規定，目前的金融政策對以財政資金為還款來源的項目貸款進行了比較嚴格的限制，所以投標人若中標本項目，在實施過程中，需要招標人提供必要配合條件以滿足銀行融資要求，以確保本項目的建設。
方案二：PPP項目投融資方案
目錄
第一節項目融資方案
一、項目PPP合作模式
二、項目公司股本金方案
三、項目貸款融資方案
四、資金籌措的應急預案
五、項目融資風險分析及其控制方案
第二節資本金比例、籌措
第三節債務資金籌措
第四節融資計劃概述
第一節項目融資方案
一、項目PPP合作模式
福鼎市文化藝術中心PPP項目總建筑面積為××平方米，工程造價約××××萬元，建設工期××年，運營期×××年。項目采用PPP模式投資建設，若我公司有幸中標，將根據招標要求，與政府指定的平臺公司共同組建項目公司，項目公司注冊資本金為××××萬元，公私合營比例×:×，項目公司資金實行專戶管理。根據投標文件確定的合作期，政府平臺公司完成投資回報支付后，我公司將項目公司股權轉讓給政府指定的平臺公司，項目公司成為政府平臺公司的全資子公司。
二、項目公司股本金方案
(一)項目公司注冊資本金
項目公司注冊資本金為××萬元，公私合營比例×:×，政府平臺公司出資××××萬元，股權比例為××%，我公司出資××××萬元，股權比例為××%。
我公司準備對本項目投入自有資金××××萬元，作為注冊資本金注入項目公司，作為該項目前期建設資金，見附表一。
(二)自有資金情況
為確保本項目投資建設的順利開展，我公司高度重視，積極參與投標以支持地方建設的需要。若我公司中標，將在PPP項目合同簽訂后60天內成立項目公司，成立時到位資本金不少于×××萬元，后續資本金將根據資金需求分步到位，及時保證項目建設進度。
我公司擬投入的×××萬元資本金全部為我公司的自有流動資金，從以下幾個方面，可以保證自有資金出資到位。
1、從我公司2015年底經審計的財務報表上自有貨幣資金，以及近期銀行連續5個工作日存款余額證明，可以保證我公司有充足的資金投入。
2、我公司長年以來經營穩健高效，近年來經營業務高速增長，確保了公司營業利潤和穩定的經營性現金流，可以充分保證在本項目上自有資金的投入。
3、在本項目建設期內，我公司前期大量工程項目已進入或即將進入收款高峰期，將帶來大量的現金流入，可以充分保障本項目的自有資金投入。
三、項目貸款融資方案
本項目將采用項目貸款融資的方式進行建設，在項目公司注冊成立后，將與銀行等金融機構進行合作，并通過金融機構的融資渠道獲得更多的資金支持。本工程項目估算總投資約6億元人民幣，除資本金1.8億元外，項目建設資金缺口約4.2億元。根據工程進度及資金使用計劃，通過項目融資的方式逐步到位。
我公司已就本項目情況與多家合作銀行開展了深度溝通，在對招標人當地經濟發展實力和我公司經營狀況充分信任的基礎上，已有數家銀行提出了基本的貸款意向，在本項目的投資上，我公司優先考慮以項目貸款方式取得融資資金。
目前我公司與建設銀行就本項目已達成融資意向，若我公司被貴方選定中標，銀行已承若將以相對優惠的利率向本項目提供最高5億元的融資貸款用于項目建設。貸款方案如下表。
對于項目貸款的融資方式，我公司已有多個投資項目的成功經驗，申請難度比較低、資金保障性高、還款操作靈活，且以我公司資產和信用作為擔保、背書，可以確保資金足額、及時地到位。
四、資金籌措的應急預案
在項目資金籌措過程中可能出現意外的情況，比如項目貸款融資銀行沒有及時放款等，針對這些意外情況，我公司制定了詳細的應急預案，主要包括以下應急措施。
1、我公司與省內多家銀行擁有良好的合作關系，并建立了戰略伙伴合作關系，獲得建設銀行、光大銀行和工商銀行等多家銀行的授信額度總計達20億元，如果已簽訂合作意向的銀行出現意外，不能履行融資協議，其他合作銀行完全可以替代。
2、我公司作為大型的集團建筑施工企業，擁有良好的企業信用并很早開展了應付賬款、應付票據、預付賬款和上下游供應商信用融資業務，可以在較短的時間內籌集足夠的資金作為補充。
3、在最不利的意外情況下，我公司可以動用自有流動資金來保證項目建設資金需要。隨本投標文件，我公司提供了2015年度財務報表和銀行存款余額證明，都能證明我公司自有流動資金完全能滿足本項目注冊資本金和后期建設資金的需求。
4、本公司擁有健全完善的財務管理體系，為了加強資金管理，成立了內部銀行，由專業團隊負責公司的融資、擔保、銀行承兌和保函等業務，并與多家基金公司及財務公司建立了戰略伙伴合作關系，公司還在積極準備集團上市，通過上市進行融資。
5、為保證本項目資金需求，我公司將所需的資金納入年度預算管理，并實行專款專用。根據董事會批準的年度投資計劃，經財務部門審核、綜合平衡后編制年度現金流量表，報公司總經理、董事長審批后執行。資金實行專款專用管理，不得挪用，保證本項目的建設資金需求。
五、項目融資風險分析及其控制方案
本項目建設過程中可能會遇到以下融資風險。
1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。
2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到預期運行標準而帶來的風險。項目的完工風險存在于項目建設階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長。
3、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。
4、環境保護風險。環境保護風險是指由于滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注對自然環境的影響，國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。“污染者承擔環境債務”的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。
針對上述風險，我公司將采取如下措施進行控制。
1、我公司將嚴格控制項目所有參與者，通過多種方式選擇優秀的供應商及項目參與方，并對他們持續進行評估，優勝劣汰，將各參與方的信用風險控制在較低的水平。
2、我公司將采用項目總承包的方式進行項目整體實施，由我公司負責項目的整體建設，對項目公司負總責，我公司基于自身完備的管理體系，確保項目按時、保質竣工。
3、我公司作為大型集團施工企業，與眾多銀行等金融機構建立了長期及穩固的資金使用平臺，具有運用傳統及新型的金融衍生工具獲得資金的能力。
4、在項目建設期間，若出現超工程結算、資金以外短缺等困難情況，我公司將及時為以項目公司主體向銀行申請融資提供所需的相關文件、信用擔保及承若等支持，確保項目公司資金及時足額到位，保障本項目的順利建設和穩定運營。
5、我公司將在項目的實施中充分考慮環境保護風險;擬定環境保護計劃，并在計劃中考慮到未來可能加強的環保管制;以環保立法的變化為基礎進行環保評估，把環保評估納入項目的監督范圍內。
第二節資本金比例、籌措
根據采購文件要求，項目公司由兩個單位聯合組成，其中乙1單位為xxxxxxxx有限公司，乙2單位為xxxxxxxx有限公司，項目公司注冊資本設定為壹億玖仟萬(190，000，000)元整，具體見下表：
乙1方(xxxxxxxx有限公司)認繳的注冊資本為壹仟玖佰萬(1900萬元)整，占項目公司注冊資本總額的百分之十(10%);乙2方(xxxxxxxx有限公司)認繳的注冊資本為壹億柒仟壹佰萬元整(171000萬元)，占項目公司注冊資本總額的百分之九十(90%)。
乙1、乙2均以貨幣方式出資，雙方承諾將根據適用法律及當地有關部門的規定依法繳納注冊資本金。項目公司資本金的到位時間應滿足本協議項下的工程建設其他費用的支付及鋪底流動資金等需求，項目公司的注冊資本金由甲乙雙方按照各自認繳的持股比例同步繳納到位。項目公司成立后，公司注冊資本資金必須在合同簽訂后30日全額到帳。我們承諾在被選定為中選投標人后，將按規定與xxxxxxxx有限公司共同成立項目公司，并保證項目公司的注冊資本金和項目建設資金按照項目協議約定的時間和金額及時、足額到位。
第三節債務資金籌措
本項目債務資金為信貸資金，主要是建設期內投入資金，我公司擬定：
1、中國農業銀行XX分行借款人民幣36000萬元，貸款期限為10年，等額還本付息，貸款利率為中國人民銀行規定長期借款利息(年息約4.75%)，如有上浮，上浮比例控制在10-20%;
2、徽商銀行XX分行借款人民幣36000萬元，貸款期限為10年，等額還本付息，貸款利率為中國人民銀行規定長期借款利息(年息約4.75%)，如有上浮，上浮比例控制在10-20%;
3、現上述兩銀行已分別出具了貸款意向書和授信證明，完全可以保證本項目融資之需要。
第四節融資計劃概述
一、資本結構：7:3(債務資金/股本金之比)。
二、投標人承諾在項目合同草簽后60個工作日內完成融資交割。
三、項目公司股本(資本)和債務融資來源：
1、投標人自籌資金情況
本投標人自籌現金累計5億元以上，企業以機具、設備等實物資產投入予以補充，確保自籌資金到位。
2、自有投資的額度、來源
根據2015年度及2015年7月集團財務報表，本公司至2016年5月擁有貨幣資金52763萬元，同時中國農業銀行將提供95000萬元信貸支持，完全可以確保本工程的順利實施。
(1)現金存款
我企業資金實力雄厚，自籌資金完全來源于企業自有資金，現有存款5億元，詳見本章“六、財務支持及其他外部融資支持文件”。
(2)公司在建項目情況
我公司現有應收帳款及在建工程回款及銀行貸款累計18.4億元，其支付條件、經營性現金流凈值如下表：
如上表所示，我公司在建任務形成的現金流和利潤完全可以確保9.5億元的自有資金投入。
(3)項目公司股權融資方案：可在項目公司的股權出資比例不低于40%(含)的基礎上，再進行項目公司股權融資。
(4)企業近三年經營額和利潤情況及未來三年預估
根據我企業近三年財務報表，我企業近年來經營一直處于良好的穩步上升趨勢，預估未來三年會有穩定的現金流和利潤額支撐企業投資，按照近三年增長率預估未來三年的增長情況，本企業的財務狀況可以確保本項目所需的現金投入。企業近三年經營額和利潤情況及未來三年經營額和利潤預估見下表：
方案三：PPP項目投融資方案
第一節融資計劃
本投資項目的投資主體為我集團股份公司獨資設立的項目公司，項目公司的資本金由我集團股份公司全部出資，可根據自身經營情況引進其他財務投資人共同投入。我集團股份公司指定的出資主體將作為項目公司的股東，向其派遣董事、監事等高級管理人員。
項目建設資金分為項目資本金和信貸資金兩部分，由項目公司按照項目建設需要和進度分期分批到位。根據招標文件及其他資料測算，本項目投資總額約20.85億元，其中：項目資本金為投資總額的30%，即人民幣6.26億元;信貸資金為投資總額的70%，即人民幣14.59億元。
項目投資建設+回購期限：項目投資建設+回購期限：合作期限11年，總建設期5年，付費期6年。政府對本項目中的所有單項工程，在交工驗收后6年內分6期按合同約定的方式和時間向我方逐年按【2:3:2:1:1:1】的比例支付本項目的可用性服務費。
項目公司將按照本項目工程投資建設進度，制定資金流量計劃，并對項目進行隨時跟蹤，根據實際變化進行修正，以保證資金到位。
第二節 資金來源
項目公司注冊資本金全部作為項目資本金，剩余項目資本金來源于我公司自有貨幣資金及經營性現金凈流量或我公司指定的產業投資基金等。信貸資金由項目公司向金融機構申請，政府方為項目融資提供符合金融機構要求的必要擔保或相關支持文件。
公司協助項目公司依特許經營權享有的收益權向銀行提供質押擔保申請項目貸款，金額14.59億元，融資期限暫定11年(根據項目公司的運營情況而定)，同期基準利率上浮10%，財務費用(貸款利息)約4.5億元。公司現已獲得銀行針對本項目出具的融資意向函(證明材料見附件)。
一、風險分析
我集團股份公司在BT、BOT、PPP等項目建設、管理和融資方面擁有的豐富經驗，對項目建設過程中的融資風險能夠有效控制，若一旦出現銀行貸款臨時不能到位的情況，我集團股份公司將啟動相應風險防范措施。考慮到項目的融資工作受國內大的經濟環境和金融政策影響很大，各家銀行對項目的融資條件也有差異，加上融資工作的復雜性，本項目在與銀行建立合作關系及項目融資工作的實施過程中，可能會面臨一定的難度和風險。為此，我公司將充分利用“葛洲壩”的大型央企品牌效應，積極推進項目融資工作;其次，我公司積極探索融資渠道，多方位解決項目融資問題;若項目融資工作遇到困難，將申請各股東給予支持，以保證項目建設資金的需求。
二、防范措施
1、融資應急方案
為防止我集團股份公司參股的項目公司在項目建設期間資金鏈的中斷，出現本項目建設資金不能及時滿足建設工程進度的情況，我集團股份公司承諾啟動資金籌措的應急預案：我集團股份公司各分子公司絕大部分資金歸集至中國能建葛洲壩財務公司，資金池規模超過120億元，完全可以滿足項目資金需求。
2、資金監管方案
項目公司將完善內部控制，建立財務資金管理制度體系，實行資金收支預警機制，在特殊情況時采取緊急融資方案。
3、融資保障措施
(1)自有資金籌措保障
我集團股份公司在實現資產總額和市場份額快速擴張的基礎上，營業收入和利潤總額保持了持續增長。在未來建設期內，按照本項目的投資總額30%的自有資金出資是完全有保障的。公司近年財務狀況及經營情況列示如下：
本項目融資資金擬按總投資額的75%由項目公司向金融機構申請貸款，均用于本項目的工程建設費用，具體投入資金及時間根據工程項目實施進度確定。
(2) 融資保障措施
我集團股份公司是由中國葛洲壩集團公司控股的上市公司，是國家創新型企業。公司在多年經營過程中，與各大金融機構建立了良好合作關系，銀行對我集團股份公司的綜合授信額度達2000億元，擁有暢通的融資渠道。我集團股份公司自有資金存量較大，完全可以保證項目臨時資金需求。故我集團股份公司其余建設資金籌措也具有較強保障能力。
為保障項目實施，在項目公司專款貸款出現不能及時到位的情況，公司可通過多種渠道融資保證建設資金供給。
我集團股份公司將針對本項目與中國工商銀行股份有限公司三峽葛洲壩支行、中國建設銀行股份有限公司惠州市分行簽訂融資方案意向書，意向性承諾提供上限20億元的貸款。根據項目建設情況，可以根據項目公司的投資計劃安排借款。
4、由銀行出具的銀行融資、金融服務方案
(1)附件1：工商銀行出具的《融資服務方案》
(2)附件2：建設銀行出具的《融資服務方案》
第三節關于融資方案的其他說明
一、項目融資方案概述
本項目的融資計劃資金主要有自有資金及銀行貸款組成，乙1方(xxxxxxxx公司)認繳的注冊資本為壹仟玖佰萬(19，000，000)元整，占項目公司注冊資本總額的百分之十(10%);乙2方(xxxxxxxx有限公司)認繳的注冊資本為壹億柒仟壹佰萬(171，000，000)元整，占項目公司注冊資本總額的百分之九十(90%)。若其余資金全部為銀行貸款(前期費用4億元由企業自有資金出借)，資金總額約叁萬陸仟萬元(360，000，000)整，約占項目總投資的65.46%。
在項目實施過程中，自有資金主要用于前期費用，銀行貸款主要用于后期工程實體建設，以及新增工程預估及不可預見因素投入資金。
根據采購文件要求，工程中標后，由我單位與xxxxxxxx共同出資成立項目公司，負責整個項目的實施投資、建設、運維、管理、移交等工作。項目公司組建完成后，由宣xxxxxxxx與我單位共同與項目公司簽訂施工合同，合同簽訂后，即進入項目合作階段。
項目合作期為從本項目簽署PPP項目協議之日起l2年的期間(含建設期、運維期，計劃建設期不超過2年)。項目合作期間，與項目有關的所有資產，包括但不限于：道路工程、橋涵工程、管線工程、交通工程、照明工程、綠化工程、泵站工程及其它附屬工程;本項目項下乙方擁有所有權的知識產權;項目文件項下的合同性權利;運維記錄、質量保證計劃等文件等，項目運營期間主要是對現有的項目設施進行維護及管理。
運營期滿結束后，乙方應將項目資產無償移交甲方。
1、項目總體實施所需資金由自有資金及債務資金組成。月度使用計劃金額及百分比如下，其中使用比例是指當期項目到位資金占項目實施所需資金總額的百分比。本工程項目為PPP工程項目，融資項目計劃施工工期為24個月，應在具備工程實施條件及監理下達正式開工令后，展開工程實施建設。詳細的月度資金投入計劃見下表和圖示。
二、項目資金來源
本項目的融資計劃資金主要有自有資金及銀行貸款組成，乙1方(xxxxxxxx公司)認繳的注冊資本為壹仟玖佰萬(19，000，000)元整，占項目公司注冊資本總額的百分之十(10%);乙2方(xxxxxxxx有限公司)認繳的注冊資本為壹億柒仟壹佰萬(153，000，000)元整，占項目公司注冊資本總額的百分之九十(90%)。其余資金全部為銀行貸款，資金總額約叁萬陸仟萬元(360，000，000)整，約占項目總投資的70%。
1、根據招標文件對項目實施進度的要求以及自身豐富的項目組織和管理經驗，編制項目實施進度計劃，進而確定本項目按施工階段的資金使用計劃。
2、投標人根據招標文件要求，結合工程項目特點和內容、本市氣候特點，以及考慮融資成本等要素，經過各要素優化組合，制定了詳細的施工進度計劃、施工方案，并由此編制了建設資金使用計劃。本工程總體施工安排分為四個階段，具體安排是：第一階段：第一月至第五月，此階段主要進臥陽南路、西湖北路、蓼城路、S343(北外環至南外環段)的項目部搭建、清表、及路基工程施工，并自建瀝青生產站和水穩生產站;第二階段：第六月至第十二月，此階段主要完成西湖北路改建、蓼城路改建、臥陽南路改建等工程，并確保通車交付;第三階段：第十三月至第十九月，此階段主要是S343(北外環至南外環段)的路基及路面施工;第四階段：第二十月至第二十四月，此階段主要進行S343(北外環至南外環段)的路面施工附屬工程施工。
建設資金籌集和使用計劃也以此分為四個階段;第一階段占項目建設資金總額的24.42%;第二階段占項目建設資金總額的47.83%;第三階段占項目建設資金總額的25.68%;第四階段占項目建設資金總額的2.07%。
詳盡的建設階段資金投入計劃見下表。
附件：銀行信貸證明，銀行存款證明詳見本章“三、財務支持及其他外部融資支持文件”。
三、年度借還款計劃與項目公司盈利預測表
1、項目回購期
項目的回購期定為10年。回購期起點自本項目竣工驗收合格之日起計，霍邱縣人民政府開始分期(10年)支付本項目回購金額。
2、項目回購方式
本項目回購方式為自本項目竣工驗收合格之日起10年內分20次付清(每半年支付一次，分20期等額本息支付)。
3、項目回購金額
本項目回購金額分為：(前期費用部分。前期費用為4億元，政府按實際到位時間作為計息時間，分10年等額本息支付;(建安部分費用。自運營期之日算起(每條道路運營期單獨計算)，每年支付2次，每半年支付1次，分20期等額本息支付;(績效服務費用，自運營期開始計算，每年支付一次，分10年支付。
4、債務融資計劃
本工程建設期擬前8個月使用自有資本金，在項目建設后期進行債務融資，在工程回購時返還債務融資費用，債務融資計劃如下：
5、項目還款方案
本工程施工工期較長，通過合理安排施工計劃，降低了融資成本及財務費月，我公司融資來源主要為銀行貸款，針對本工程作為PPP項目的特點，我公司計劃采用公司盈利支付與項目回購方案還款方案。
本項目回購方式為自項目竣工驗收合格之日三個月內支付第一次資金，以后每年支付一次(分2批，半年一次)，共分10次付清。第一次竣工驗收合格后三個月末支付合同價的10%。以后每年支付合同價的10%，項目竣工后的10年內，全部付清。
我公司擬定第一次還款為，由公司收到業主支付的第一次回購款后7日內，還款金額約5580.4萬元，用于歸還銀行貸款本金3600萬元，并償付當期利息1980.4.43萬元，余款分10次付清，按照同比例等額支付。具體還款數額及時間見下表：
6、項目盈利預測
工程施工完成后，即進入運營階段，獲取利潤是企業價值增長的主要方式，因此，能否獲取穩定、可持續的利潤是企業進行投資的重要決策依據。有鑒于此，不但要讓PPP項目社會資本“有錢可賺、有利可圖”，還要確保其利潤的相對穩定與可持續，降低社會資本在PPP項目中實現目標利潤的風險，也是其重要的盈利模式設計思路之一。
采用PPP模式有可能造成社會資本“暴利”，置政府于尷尬境地;而非經營性公共項目則對社會資本缺乏吸引力，采用PPP模式后政府需要進行適當的財政補貼或者需要付費，從而給政府帶來一定的財政壓力。為了吸引社會資本進入更為廣泛的基礎設施和公用事業領域，同時確保PPP項目“盈利但不暴利”。
四、融資風險分析及有效的控制手段
1、融資風險表現類型
(1)信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。
(2)完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到預期運行標準而帶來的風險。項目的完工風險存在于項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。
(3)生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。
(4)市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。
(5)金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。
(6)政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。
(7)環境保護風險。環境保護風險是指由于滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。“污染者承擔環境債務”的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。
本工程建設周期持續時間雖然相對較短，但存在國家財政政策變動期，又包括多個單項工程。涉及招標人、代建方、咨詢、監理、設計、施工、供貨等各個方面，風險因素多，風險識別工作量大、情況復雜。風險管理的具體工作由我方指揮部合同預算專人負責，搜集各方面的信息，通過統計、分析、整理等具體工作手段，針對本工程的具體情況，列出本工程初始風險清單。
根據我司工程管理經驗及對本工程的具體情況，將本工程有可能發生的各類風險列表如下(見下表)：
2、風險分析編輯
項目風險規避分析是分析確定項目風險的存在及合理規避的研究。任何項目客觀上都存在風險，項目開展中無處不在，無時不有，我們不能消滅，但我們可以發現、預測并合理規避風險，把項目風險變得可掌控。項目投資風險規避報告就是對風險進行分析，從而了解項目究竟面臨什么風險，風險多大，以及該采取什么措施去減少、化解及規避風險。
(1)研究內容
風險分析指對辨識出的風險區別或風險技術過程進行考察研究，以進一步細化風險描述，從而找出風險致因并確定影響。我公司項目投資風險規避的研究內容包括定性風險分析、定量風險分析、項目投資風險度量、風險規避等分析。
(2)作用意義
采用精確、可靠、科學的風險預測分析方法，能從理論上分析項目風險，并對項目風險進行度量，從而研發出如何規避項目中存在的風險，對未來將可能出現的風險提出防范措施和解決的辦法，避免可能帶來的經濟損失。
(3)研究方法和模型
項目風險規避是項目執行中一個非常重要的環節，做好風險規避，是項目順利進行必不可少的，必須對風險采取規避措施。我公司規避風險方法，主要是根據風險造成的后果性質、風險發生的概率或風險后果的大小等提出風險的規避措施。常用的風險規避方法有：減輕、預防、回避、轉移、接受和儲備風險。
3、風險成因編輯
1、融資風險的內因分析
(1)負債規模。負債規模是指企業負債總額的大小或負債在資金總額中所占比重的高低。企業負債規模大，利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業的財務杠桿系數=[稅息前利潤/(稅息前利潤-利息)]越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以負債規模越大，財務風險也越大。
(2)負債的利息率。在同樣負債規模的條件下，負債的利息率越高，企業所負擔的利息費用支出就越多，企業面臨破產危險的可能性也隨之增大。同時，利息率對股東收益的變動幅度也大有影響，因為在稅息前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響的程度也越大。
(3)負債的期限結構。負債的期限結構是指企業所使用的長短期借款的相對比重。如果負債的期限結構安排不合理，例如應籌集長期資金卻采用了短期借款，或者相反，都會增加企業的籌資風險。原因在于：第一，如果企業使用長期借款來籌資，它的利息費用在相當長的時期內將固定不變，但如果企業用短期借款來籌資，則利息費用可能會有大幅度的波動;第二，如果企業大量舉借短期借款，并將短期借款用于長期資產，則當短期借款到期時，可能會出現難以籌措到足夠的現金來償還短期借款的風險，若債權人由于企業財務狀況差而不愿意將短期借款展期，則企業有可能被迫宣告破產;第三，長期借款的融資速度慢，取得成本通常較高，而且還會有一些限制性條款。
2、融資風險的外因分析
(1)經營風險。經營風險是企業生產經營活動本身所固有的風險，其直接表現為企業稅息前利潤的不確定性。經營風險不同于籌資風險，但又影響籌資風險。當企業完全用股本融資時，經營風險即為企業的總風險，完全由股東均攤。當企業采用股本與負債融資時，由于財務杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔的風險將大于經營風險，其差額即為籌資風險。如果企業經營不善，營業利潤不足以支付利息費用，則不僅股東收益化為泡影，而且要用股本支付利息，嚴重時企業喪失償債能力，被迫宣告破產。
(2)預期現金流入量和資產的流動性。負債的本息一般要求以現金(貨幣資金)償還，因此，即使企業的贏利狀況良好，但其能否按合同、契約的規定按期償還本息，還要看企業預期的現金流入量是否足額及時和資產的整體流動性如何，現金流入量反映的是現實的償債能力，資產的流動性反映的是潛在償債能力。如果企業投資決策失誤，或信用政策過寬，不能足額或及時地實現預期的現金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務危機。此時企業為了防止破產可以變現其資產，但各種資產的流動性(變動能力)是不一樣的，其中庫存現金的流動性最強，而固定資產的變現能力最弱。企業資產的整體流動性不同，即各類資產在資產總額中所占比重不同，對企業的財務風險關系甚大，當企業資產的總體流動性較強，變現能力強的資產較多時，其財務風險就較小;反之，當企業資產的整體流動性較弱，變現能力弱的資產較多時，其財務風險就較大。很多企業破產不是因為沒有資產，而是因為其資產不能在較短時間內變現，結果不能按時償還債務，只好宣告破產。
(3)金融市場。金融市場是資金融通的場所。企業負債經營要受金融市場的影響，如負債利息率的高低就取決于取得借款時金融市場的資金供求情況，而且金融市場的波動，如利率、匯率的變動，都會導致企業的籌資風險。當企業主要采取短期貸款方式融資時，如遇到金融緊縮，銀根抽緊，短期借款利率大幅度上升，就會引起利息費用劇增，利潤下降，更有甚者，一些企業由于無法支付高漲的利息費用而破產清算。
融資風險的內因和外因相互聯系、相互作用，共同誘發籌資風險。一方面經營風險、預期現金流入量和資產的流動性及金融市場等因素的影響，只有在企業負債經營的條件下，才有可能導致企業的籌資風險，而且負債比率越大，負債利息越高，負債的期限結構越不合理，企業的籌資風險越大。另一方面，雖然企業的負債比率較高，但企業已進入平穩發展階段，經營風險較低，且金融市場的波動不大，那么企業的籌資風險相對就較小。
五、自籌資金保障措施
本投標人具有很強的長、短期投資能力和統一的發展戰略，能夠完全保證自籌資金及時足額到位。
1、發展戰略保證
若我集團公司中標，本工程融資建設項目對我方具有重大的經濟意義，將為我集團公司實現發展戰略的重點。為中標霍邱縣城區道路建設工程項目，我集團公司將集中資源、優先傾斜，確保該工程高質量按期完成，已成為集團內部共識。
2、投標人接受工程資金專戶管理的承諾
我單位具有投資建設本工程的資金籌措能力且資產負債及信用狀況良好，滿足工程建設資金需要，并作如下承諾：
(1)在招標人發出中標通知書后與招標人簽訂協議書，協議簽訂之后一周內，在招標人指定銀行設立工程建設資金專戶，并同意招標根據工程進度，監督中標人使用該資金。
(2)工程開工前(以后為每月初)向甲方的賬戶撥付民工工資預付款，由甲方將該部分資金轉入乙方設立的“農民工工資支付專用賬戶”內，用于保障農民工工資支付。開工前的首月民工工資預付款=暫定簽約合同價×15%÷合同工期(月)。
(3)我單位將提供切實可行的月度和總的建設資金使用計劃以及實現投資計劃所采取的保證措施，以保證指定銀行監管專戶中工程所用款所需資金及時到位、足夠支付。該資金使用計劃逐月報招標人，并經招標人認可。
(4)在項目建設過程中，我單位承諾專戶存款能夠確保工程款的及時支付，并不用于與本工程無關的經濟活動。我單位承諾按月向招標人提供工程進度款的支付情況說明。對工程相關單位的工程進度款支付，按相關合同的約定執行，不違約拖欠。
3、實物投資保障
通過研究本項目的設計圖，結合企業自有設備和機具情況，下列設備、機具、模具及周轉材料可以直接投入本項目。通過實物投資本項目可有效減少自籌資金壓力。
4、風險防范控制措施
針對本項目建設期間，融資方面可能存在的資金到位滯后或不足、貸款加息、建設資金超支、通貨膨脹等主要潛在風險，本投標人擬采取以下防范措施，控制項目的融資風險，確保本項目順利實施。
(1)通過與中國農業銀行、徽商銀行等金融機構合作，其授信額度內簽訂借款合同，保證項目所需建設資金及時、足額到位;
(2)在借款合同中加入無條件提款條款，保證已簽合同的借款隨時可以獲得;
(3)在特殊情況下，一旦上述兩項措施不能完全防范建設資金到位風險時，則從本投標人的授信額度中提款，確保有效防范資金到位滯后或不足風險;
(4)憑借本投標人多年來與金融機構建立的良好的銀企關系，使項目公司獲得及時合理的資金投入，在保證項目建設資金需求的前提下，最大限度減少閑置資金，以對沖加息風險：
(5)力爭與材料、設備供應商簽訂固定價格的采購合同，以最大限度鎖定建設資金超支風險;
(6)采用嚴格的施工管理和成本控制措施，挖潛降耗，將各項支出控制在合理范圍內;
(7)充分發揮本投標人在工程施工中的人才、裝備、技術等優勢，合理安排工作量，精心組織工程施工，以規避工作量增加帶來的融資量增加風險：
(8)對招標人不予承擔的因工程超支和通貨膨脹引起的資金量增加，由本投標人以追加自有資金方式補足。
綜合上述建設資金計劃安排、保證措施、風險防范措施，加上本投標人長期在市場上樹立的品牌信用和強大的綜合實力，我們堅信，如果有機會中標，項目資金完全能夠足量及時到位，充分滿足工程建設需要，而且資金到位滯后或不足、貸款加息、建設資金超支、通貨膨脹等潛在風險因素可以得到有效控制，一定會確保本項目高質量按期建成。
六、財務支持及其他外部融資支持文件
