一、募集資金變更定義

　　股權募集資金的變更是指上市公司通過公開發行股票的方式所募集的特定投資用途的資金，沒有按照原先出具的招(配)股說明書中所提出的項目進行使用，而是在企業運營過程中，經過履行相關的審議和披露程序，直接或者間接地改變原定資金用途的行為。

　　根據2015年深交所頒布的《深圳證券交易所創業板上市公司規范運作指引(2015年修訂)》的相關規定，上市公司存在下列情形的，視為募集資金用途變更：

　　(一)取消原募集資金項目，實施新項目;

　　(二)變更募集資金投資項目實施主體(實施主體由上市公司變為全資子公司或者全資子公司變為上市公司的除外);

　　(三)變更募集資金投資項目實施方式;

　　(四)本所認定為募集資金用途變更的其他情形。

　　二、募集資金變更分類

　　從募集資金變更類型來看，眾多專家對募集資金的分類角度不同。

　　三、上市公司募資投向變更總體情況

　　繼2013年IPO暫停一年多以后，2014年重啟。據Wind數據統計，截至9月18日，今年以來A股公司共發生459起變更募資用途事件，而去年同期僅為136起，同比增長234.5%。設備制造業、有色、儀器儀表、土木工程、生物醫藥等行業變更募資投向的公司居多。

　　尚普君根據巨潮資訊信息統計了2014年-2017年第三季度已上市的首發變更募集資金投向變更公告的企業，發現涉及的變更包括以新項目取代舊項目和改變實施主體、方式、地點等，但不包括閑置資金補充流動資金和閑置資金投資金融產品等。

　　四、上市公司募資投向變更方向

　　尚普君對相關數據進行了整理歸納，上市公司募集資金投向變更方向具體包括：

　　1、取消或終止原項目，改投新項目

　　以金銀河(300619，2017)為例，公司原計劃募集資金1.71億元投入有機硅及鋰電池行業專用設備生產項目;7月25日，公司公告稱，擬變更募資投向為鋰離子電池自動化生產線及單體設備擴建項目。公司表示，為提高募集資金使用效率，實現股東利益最大化，公司經審慎研究，擬將原募投項目“有機硅及鋰電池行業專用設備生產項目”中部分募集資金 8,163.44 萬元(占募集資金凈額的比例為 47.56%)變更到“鋰離子電池自動化生產線及單體設備擴建項目”使用，原募投項目投資金額不變，后續資金將由公司自有資金解決。

　　2、補充企業流動資金

　　航天晨光(600501，2001)公司2017年9月發公告稱，因油料儲運及 LNG 運輸車項目論證之初的外部市場環境發生了較大變化(產品需求不旺)，現有產線智能化改造能滿足后續發展需求，繼續投資該項目將存在較大風險，故將擬終止實施2015 年非公開發行股票中的—油料儲運及LNG運輸車項目，并將2.775億元資金用于永久補充流動資金;

　　顧家家居(603816，2016)公司2016年11月發公告稱，為了提高募集資金使用效率，擬將該項目尚未投入的4.03億元募集資金全部補充公司流動資金。

　　3、募資變更用于收購

　　蘇寧云商(002024，2004)2016年12月發公告稱，擬將2015 年非公開發行股票中的募投項目—購置店項目變更用于物流運營業務發展，即收購天天快遞有限公司股權項目。公司公告稱，擬將購置店項目剩余未使用募集資金27.58億元投入“收購天天快遞有限公司股權項目”。

　　利民股份(002734，2015)，2017年6月發公告稱，原擬將1.43億元募資投入基礎原料項目，變更后為收購山東達民70%的股份。公司表示，基礎原料項目中的丙二胺項目，為公司產品丙森鋅提供主要生產原料，實施收購山東達民70%的股份的成本和風險遠低于自建丙二胺項目的成本和風險。

　　4、償還銀行貸款

　　以國機汽車 (600335，2001)為例，公司2016年非公開股票發行中原擬以2.36億元募集資金投向福特汽車進口配套系統建設項目、高性能汽車配件及服務互聯網拓展項目及信息化建設項目，變更后募集資金投資方向為償還金融機構借款。國機汽車表示，部分募集資金投資項目市場環境發生變化，按照原計劃投入募集資金難以按期達到預期效益。公司資產負債率較高，存在優化資本結構、適當降低借款規模的需求。

　　5、閑置資金購買理財產品

　　根據Wind金融數據顯示，2016年有767家上市公司購買理財產品，總金額達7628.76億元，較上年同期增長近40%。其中，銀行理財產品認購金額達5526.24億元，占比72%。同時，數據顯示，上市公司購買的理財產品幾乎一半都是1-3個月期限。并且，在2016年上市公司購買的7600億元的理財產品認購額中，有58%的資金來源于募集閑置資金，自有資金的比例僅為42%。

　　6、其他

　　固定資產-房產取得方式變更，譬如由自行建造變更為租賃，由購置變為按需建設。千方科技(002373)、新華網(603888)等。

　　新增實施主體等——鹽津鋪子(002847)

　　新設公司實施募投項目——神州易橋(000606)

　　變更部分實施方式：項目由實施變更為收購同類業務優質公司——新天科技(300259)

　　自主研發變為自主研發與外購軟件結合的方式——東方國信(300166)

　　補流資金變為投資——商贏環球(600146)

　　另：上市公司改變募投項目實施地點，雖然不屬于變更募集資金用途，但仍需履行董事會審議程序和披露義務。

　　注：若公司調整了募集資的用途，最好是履行相應的審批程序及披露義務，如果未履行程序將會受到證監會處罰。

　　2011年8月至2013年2月期間，廣東某公司在2010年非公開發行股份募集資金投資項目年產2萬噸高純氯氧化鋯生產項目(以下簡稱"2萬噸項目")建設過程中，將2萬噸項目與原樂昌分公司廠區及老生產線及其配套設施(以下簡稱1.5萬噸項目")整合成年產3.5萬噸的生產線，該公司在未及時履行相關審議程序和信息披露義務的情況下，累計挪用募集資金7,990.23萬元，用于對1.5萬噸項目進行拆遷、安裝調試和升級改造。

　　2015年8月27日，該公司才披露《關于部分變更年產20,000噸高純氧氧化鋯"項目募集資金用途的公告》，稱本次募集資金用途變更經董事會審議通過，尚需提交股東大會審議。

　　處罰情況：證監會對該公司給予警告，并處以30萬元罰款; 對相關當事人分別處以3萬元罰款;深交所對該公司及相關當事人給予通報批評處分。