一、IPO上會反饋意見

　　(一)反饋意見匯總

　　本周，上會企業11家，通過5家，取消審核1家，未通過5家，過會率45.45%。在上會11家企業的反饋意見中，關于募投項目反饋意見的有3家，關于行業反饋意見的有1家。

　　圖表 1：本周IPO上會企業反饋意見

　　(二)北京淳中科技股份有限公司

　　行業反饋意見：行業規模、發展趨勢、行業地位

　　1、說明公司所處行業的規模和發展趨勢。

　　2、結合銷售規模、生產設施規模、員工隊伍、技術專利等情況，對比同行業主要競爭對手，說明發行人的行業地位、優勢及不足。

　　(三)蘇州宇邦新型材料股份有限公司

　　募投項目反饋意見：產能消化、募投項目合理性

　　發行人目前市場占有率近18%，產能約8,000噸，募投項目擬擴產11,000噸。請發行人代表結合市場競爭格局、低毛利率現狀等說明消化募投項目產能的措施、募投項目實施的可行性與必要性。請保薦代表人說明核查方法和過程，并發表明確核查意見。

　　(四)深圳市安健科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：設備配比合理性

　　對比募投項目擬購置設備與發行人現有DR產品生產相關設備情況，說明是否配比，分析差異原因及其合理性。

　　(五)重慶百亞衛生用品股份有限公司

　　募投項目反饋意見：產能消化

　　發行人現有的學步褲和成人紙尿褲均為代工產品，且產量較小，本次募投項目將大幅增加這兩種產品的產能，請發行人代表說明消化新增產能的措施。請保薦代表人說明核查方法和過程，并發表明確核查意見。

　　二、再融資反饋意見

　　(一)反饋意見匯總

　　本周，再融資企業共有9家，均為發行可轉債，全部通過審核。在反饋意見中，福建天馬科技集團股份有限公司被問到募投項目相關問題，青島鼎信通訊股份有限公司被問到變更募投項目相關問題。

　　(二)福建天馬科技集團股份有限公司

　　募投項目反饋意見：募資必要性

　　結合發行人新增產能消化前景說明本次募資的必要性及是否超過項目需要量。

　　(三)青島鼎信通訊股份有限公司

　　變更募投項目反饋意見：實際投入超額原因、需求一致性、信息披露準確性

　　1、開發支出項目的具體構成，實際投入超過首發招股說明書中投資概算的原因。

　　2、變更后該募投項目投資計劃是否與實際需求一致，相關信息披露是否準確。

　　三、首發反饋意見

　　(一)反饋意見匯總

　　本周，證監會共對11家企業提出了首發反饋意見，其中9家企業被問到了募投項目相關的問題，7家企業被問到了行研相關的問題，合計9家被問到募投項目或者行研相關問題，占總數的81.82%。

　　(二)浙江無端科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：各項目投資金額、測算依據、業務關聯性、項目必要性

　　根據招股說明書披露，發行人募集資金投資項目為新產品研發與運營項目、運營綜合平臺建設項目、網絡游戲核心工具開發項目及并購戰略儲備項目。請發行人補充說明(1)新產品研發與運營項目8個游戲的名稱、類型、各項目投資金額及測算依據，與發行人現有業務的關聯性;(2)并購戰略儲備項目的必要性、金額的測算依據及潛在標的情況。

　　行業反饋意見：行業分類、市場規模等，細分行業風險，數據可靠性等

　　1、說明并簡要披露網絡游戲的分類及其市場規模、發展趨勢、競爭格局、競爭地位、市場份額、未來趨勢等方面的主要特點與影響因素，細分行業是否存在市場變動或發展受限、需求替代的風險。

　　2、說明“業務與技術”中披露的各項行業數據的權威性、可靠性、合理性，有關網游用戶及付費用戶數量與市場規模的計算依據是否符合實際情況和市場規律，相關信息披露是否恰當、準確，并請與主要游戲行業企業已披露的同類型行業數據進行比較，說明是否存在重大差異。

　　(三)浙江泰林生物技術股份有限公司

　　募投項目反饋意見：測算依據、費用明細、金額合理性、募集資金規模合理性

　　請發行人補充披露：(1)各項目鋪底流動資金的測算依據;(2)年產3,500套微生物控制和檢測系統設備及相關耗材生產基地項目相關銷售收入和利潤總額的測算依據;(3)銷售網絡及技術服務建設項目中的市場營銷費用、市場推廣費用和其他費用的明細、測算依據及金額的合理性;(4)發行人資產負債率偏低、無非流動負債，報告期內曾存在投資于國債逆回購的行為，本次募集資金規模的合理性。

　　行業反饋意見：競爭對手

　　發行人業務技術部分披露的競爭對手以國外公司為主，不包括招股說明書財務部分披露的同行業公司。請發行人：(1)結合行業集中度低的特點，嚴格對照主營業務收入列表充分披露各個細分領域發行人主要產品的主要競爭對手，充分披露國內從事發行人產品的主要公司情況、其主要產品情況及經營發展情況;(2)說明僅將國外公司列為競爭對手的原因，是否存在誤導性陳述或信息披露的重大遺漏。

　　(四)潤建通信股份有限公司

　　募投項目反饋意見：環保、項目實施是否導致經營模式發生變更、具體建設方案等

　　1、請保薦機構、發行人律師核查并披露發行人生產經營和募投項目是否符合國家和地方環保要求，近三年環保投資和相關費用成本支出情況，環保設施實際運行情況及未來環保支出情況，有關污染處理設施的運轉是否正常有效，主要污染物情況，是否發生環保事故，環保設施和日常治污費用是否與處理發行人生產經營所產生的污染相匹配。

　　2、根據招股說明書，發行人募集資金擬投資于區域服務網絡和培訓中心建設項目、研發中心建設項目和補充營運資金三個項目。請發行人補充披露:(1)本次募集資金投資項目與發行人目前主營業務的關系，募投項目的實施是否會導致公司的經營模式發生變更。(2)區域服務網點建設的具體方案，包括各年度的建設計劃，具體建設省份、地市及營業網點數量、租賃地點如何選擇、到期后的續租安排等，并結合公司現有業務布局及未來發展規劃，說明上述安排的必要性和合理性;每個服務網點的建設金額與發行人目前服務網點的建設金額是否存在差異，如存在，說明原因及合理性。(3)培訓中心及研發中心的場地落實情況。(4)未來五年新增員工數量與未來業務發展規劃的匹配情況。(5)結合通信技術服務市場最近三年的增長率及公司2016年度的營收情況，說明以公司最近三年的復合增長率進行測算未來營收情況是否謹慎和合理;測算營運資金需求時是否考慮公司經營積累、銀行貸款等因素。(6)公司目前固定資產規模與服務能力的配比情況，與本次募集資金投資項目的固定資產投資規模與將形成的服務能力的配比情況進行比較分析，若存在重大差異，請披露存在重大差異的原因，并在此基礎上披露本次固定資產投資的合理性。(7)募投項目的投產后的經濟效益及詳細測算依據，并結合折舊及攤銷情況說明對公司財務狀況的影響。

　　3、(1)詳細披露募集資金項目的投資概算情況，項目用地的落實情況，項目所面臨的風險，包括但不限于技術風險、市場拓展風險和勞務采購風險等;(2)募投項目中補充營運資金的合理性及測算的依據，結合市場前景、在手項目及未來業務的開拓情況，進一步說明營業收入增長預測的合理性。

　　行業反饋意見：數據來源、核心競爭力及持續盈利能力、市場前景

　　(1)逐項披露招股說明書中有關行業數據的來源，是否符合真實性、客觀性和權威性的要求，是否與發行人的實際情況相符;(2)結合發行人所處行業競爭狀況、行業政策及變動趨勢、產品市場容量、同行業公司的發展水平、技術發展狀況等，說明公司的核心競爭力和持續盈利能力;(3)結合行業的發展趨勢、有關產品的市場需求和容量、主要競爭對手等情況，對項目的市場前景進行進一步的分析論證并披露。

　　(五)有友食品股份有限公司

　　募投項目反饋意見：產能消化、募集資金投向合法合規性

　　(1)請發行人在“募集資金運用”中結合產品銷量逐步下滑、產能利用率逐步下降、主要銷售區域集中在西南地區的實際情況，說明發行人募投新增產能是否經過充分的論證和分析，募投產能的消化是否具備可行性，提供充分的依據。(2)招股說明書未披露保薦機構、律師對募集資金投向的合法合規性的核查意見。請發行人在“募集資金運用”中補充披露保薦機構、律師對募集資金投向合法合規性的核查意見。

　　(六)山西紫林醋業股份有限公司

　　募投項目反饋意見：合理性、必要性、測算方式、風險等

　　公司募投項目資金使用的合理性和必要性;募投項目各項資金的具體測算方式;募投項目是否有相應的業務人員、是否能起到改善財務結構、提高市場占有率等積極作用、是否能夠鞏固或增強發行人的核心競爭力。募投項目營銷網絡開拓的風險;是否與公司現有管理能力相適應;其募投項目盈利能力預測的合理性。

　　行業反饋意見：競爭優劣勢及行業地位、數據來源、數據更新等

　　1、請按照公司產品類別補充披露公司現有產品目前的市場供求和競爭狀況，包括但不限于市場供求情況、目前從事與公司同類產品生產企業的數量及各自的產能和產量、上述產品目前在目標市場的容量及未來增長趨勢，公司產品在目標市場的占有率及排名情況，各產品主要競爭對手及其產品銷售情況，發行人主要產品與國內外同類型產品的用途、性能、銷售單價的比較分析等，說明公司競爭的優劣勢及其在行業中的地位。

　　2、招股書中“業務與技術”等章節，多處引用了專業術語及相關行業數據。(1)請發行人說明有關數據是否公開、數據引用的來源是否專門為本次發行上市準備、是否為定制的或付費的報告、一般性網絡文章或非公開資料、是否是保薦機構所在證券公司的研究部門出具的報告。請保薦機構、發行人律師對上述情況進行核查，并發表明確意見。(2)請在披露發行人主營業務等專業性較強的信息時，盡量避免使用行業術語，避免使用行業代稱、縮寫、外文等。如果行業術語已為大眾熟知，或者有助于投資者理解相關披露內容，則可以使用。如果行業術語難以避免，請使用簡單生動的日常語言加以解釋，解釋時要避免使用其他行業術語。(3)請將報告中年度數據進行更新補充。

　　(七)湖南鹽業股份有限公司

　　募投項目反饋意見：必要性與可行性、市場前景、固定資產投入與產能配比等

　　根據招股說明書，本次募集資金項目擬投資于食用鹽提質升級技術改造項目等三個項目。其中，截至2016年6月30日，“食用鹽提質升級技術改造項目”已累計投入240萬元。請發行人補充披露：(1)“食用鹽提質升級技術改造項目”目前的實施進度、累計投入資金數量。(2)結合《鹽業體制改革方案》的相關內容，進一步論證本次募集資金項目的必要性和可行性。(3)公司募集資金項目實施后各產品的銷售對象，說明與現有目標客戶是否相同;如不相同，請說明新客戶的開發計劃。(4)結合公司目前的主要客戶、未來該行業市場的發展狀況等因素詳細分析募集資金項目的市場前景。(5)分析公司產品未來市場價格走勢、市場競爭情況。(6)各投資項目固定資產投資的具體內容及用途;并將公司目前固定資產規模與生產能力的配比情況，與本次募集資金投資項目的固定資產投資規模與將形成的生產能力的配比情況進行比較分析，若存在重大差異，請披露重大差異的原因，并在此基礎上披露固定資產投資的合理性;分析披露募集資金投資項目新增固定資產折舊、費用等增長、進而影響公司經營業績的情況。(7)募投項目對發行人產能、產量、銷量、產能利用率、產銷率的影響，新增產能、產量、經營規模是否具有足夠的市場消化能力，與市場需求變化是否匹配;與湖南昊天化工有限公司等企業簽訂長期液體鹽銷售協議的具體情況;12萬噸/年大顆粒食用鹽項目完成后，預計年銷量的測算依據及合理性。(8)“新建技術研發中心”項目用地的落實情況。(9)募投項目擬采取的環保措施及相應的資金來源和金額，募投項目環保投入與排污量的匹配情況。(10)結合發行人報告期內產能、生產線布局及其變化情況、募投項目的具體內容，核查發行人生產經營及募投項目是否符合國家產業政策的要求。(11)請保薦機構、發行人律師對上述事項進行核查，并發表明確意見。

　　(八)常州市錢璟康復股份有限公司

　　行業反饋意見：公司競爭優劣勢及行業地位

　　請在招股說明書“業務與技術”中補充披露發行人主要競爭對手的資產規模、生產及銷售規模、經營狀況、技術和裝備及研發水平等方面的情況，發行人產品在目標市場的占有率及排名情況，發行人主要產品與國內外同類型產品的性能、銷售單價的比較分析等，進一步說明公司競爭的優劣勢及其在行業中的地位。

　　(九)北京左江科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：費用明細、募投項目可行性是否存在不確定性、募集資金的必要性

　　1、本次募投項目“新一代網絡安全系統研制項目”中存在知識產權購買費和對外委托開發費，請說明需要購買哪些知識產權及相關供應商的名稱、采購價格等信息，對外委托開發費涉及哪些受托方及名稱、涉及開發內容、是否須取得軍方客戶的書面同意并符合相關規定，此募投項目的可行性是否存在重大不確定性。

　　2、請發行人結合報告期內現金分紅合計2,250萬元，購置新辦公樓花費5,371.54萬元，利用閑置資金購買理財產品4,600萬元等情況說明本次募集資金的必要性。

　　(十)廣東朝陽電子科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：生產模式的變化對主營業務等的影響

　　本次募集資金項目實施后，發行人生產模式的變化情況及對發行人主營業務、經營管理、技術運用的影響。

　　行業反饋意見：行業上市公司選取標準及其準確性

　　請發行人和保薦機構進一步說明同行業上市公司的選取標準，是否準確可比。

　　(十一)深圳市寶鴻精密模具股份有限公司

　　募投項目反饋意見：項目實施后生產模式是否發生變化

　　分析并披露公司募集資金項目實施后生產模式是否會發生變化，如發生變化，請披露公司生產上述產品有無技術瓶頸，在人員、技術等方面的準備情況。

　　行業反饋意見：公司競爭優劣勢及其行業地位

　　請按照公司產品類別補充披露公司現有產品目前的市場供求和競爭狀況，包括但不限于市場供求狀況、目前從事生產公司同類產品企業的數量、上述產品目前在目標市場的容量及未來的增長趨勢，各產品主要競爭對手及其產品銷售情況，發行人主要產品與國內外同類型產品的用途、性能、銷售單價的比較分析等，進一步說明公司的競爭優劣勢及其在行業中的地位。