今天有2家企業上會接受IPO審核，分別是蘇州銀行股份有限公司、四川德恩精工科技股份有限公司，兩家企業均順利過會。截至目前，第十八屆發審委共審核了21家IPO企業，19家首發申請獲通過，通過率90.48%。

隨著國有股份制銀行已基本完成上市，符合目前A股IPO標準的城商行和農商行是最新一輪銀行上市的主力軍，而監管部門提速銀行上市，另一方面也是出于資本支持金融，繼而金融服務實體經濟的考慮。鑒于過往A股IPO暫未有銀行企業被否的案例，且蘇州銀行的實力不容小覷，毫無懸念順利過會。

德恩精工原為新三板掛牌企業，于2017年3月在新三板摘牌，并于當年9月申報IPO。德恩精工大量業務在海外，特別是美國市場。2015年10月，德恩精工被公司第一大客戶發起“雙反（反傾銷、反補貼）”調查申請，即使最后獲得勝訴，但依然對業績產生重大不利影響。且中美雙方的貿易摩擦，對公司的業務都會產生重大影響。鑒于其行業龍頭的地位及發展態勢，最終成功過會。

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蘇州銀行

蘇州銀行的經營范圍包括吸收公眾存款；發放短期、中期和長期貸款；辦理國內外結算；辦理票據承兌與貼現；代理發行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券、金融債券；從事同行拆借；代理收付款項及代理保險業務；提供保管箱服務；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌換；結匯、售匯；資信調查、咨詢和見證業務等。

【關注重點1：2019年首家上會銀行】

據公開資料顯示，蘇州銀行前身為江蘇東吳農村商業銀行股份有限公司，2010年9月更名為蘇州銀行股份有限公司。2011年3月，經批準，該行監管隸屬關系由農村中小金融機構監管序列調整為中小商業銀行監管序列，標志該行的行業性質由農村商業銀行轉變為城市商業銀行。

在完成一系列變更四年后，即2015年，蘇州銀行啟動了上市計劃，并在當時聘請了招商證券作為公司IPO的保薦機構。至2016年11月，蘇州銀行正式向中國證監會提交了招股說明書，并在2017年12月披露了招股說明書的更新稿。

在2016年時，蘇州銀行一份上市規劃的議案中曾提及，除計劃A股上市外，也同時研究在香港H股市場上市的必要性和可行性，并根據屆時的政策要求和市場環境，擇機啟動H股上市的工作。

對于這一情況，4月22日，蘇州銀行一位人士表示，當時作出這一計劃的原因，在于內部是為公司實現上市做的兩手準備，在目前A股IPO順利的情況下，H股上市的計劃實際已經處于暫停，但后續是否再次推動將視實際情況而定。

隨著蘇州銀行的過會，江蘇省迎來了省內第9只銀行股。據尚普君統計，截至目前，江蘇省內共有8家A股銀行類上市公司，其中包括南京銀行和江蘇銀行等2家城商行，以及無錫銀行、江陰銀行、常熟銀行、張家港行、蘇農銀行、紫金銀行等6家農商行。

【關注重點2：業務發展較快】

今年一月份，中國貨幣網披露的《蘇州銀行股份有限公司2019年度同業存單發行計劃》顯示，蘇州銀行現已擁有163個服務網點，下設蘇州分行、宿遷分行等10家分行，100家傳統支行，33家分理處，5家社區支行，8家小微支行。同時發起設立蘇州金融租賃股份有限公司及4家村鎮銀行，入股2家農商行。

在盈利方面，2014年至2018年1-6月，蘇州銀行實現的營業收入分別為58.09億元、69.18億元、70.1億元、68.99億元和34.19億元，歸母凈利分別為17.6億元、18.15億元、19.5億元、21.1億元和12.46億元。這樣的一個業績的規模，跟今年1月份上市的青島銀行是差不多的，這也驗證了商業銀行的經營業績跟當地的經濟發展水平密切相關的觀點。

【關注重點3：保薦機構之一由第一大股東控制】

從股東情況來看，蘇州銀行的前十大股東多為蘇州本地企業，無控股股東及實際控制人。

截至2017年6月，蘇州銀行第一大股東為蘇州國際發展集團有限公司（持股比例10%），其余持股5%以上的分別是張家港市虹達運輸有限公司（持股比例6.5%）、蘇州工業園區經濟發展有限公司（持股比例6%）

需要注意的是，蘇州銀行的保薦機構之一東吳證券由國發集團控制，國發集團為發行人第一大股東。

【關注重點4：曾陷4.5億票據案】

2016年披露的招股書中，蘇州銀行披露了其當時深陷一宗高達4.5億元的票據訴訟案。這一訴訟被認為是公司排隊時間長達兩年半才最終上會的原因。

蘇州銀行4.5億元的訴訟案，涉及鄂爾多斯（600295）農村商業銀行、寧波銀行（002142）及民生銀行（600016）等多家銀行。

案件情況顯示，2015年7月2日，鄂爾多斯農商行向蘇州銀行轉貼現一批金額為6億元的商業承兌匯票。同日，蘇州銀行將其轉貼現至寧波銀行北京分行，后者又將其轉貼現至民生銀行三亞分行。最終該批票據尚有4億元資金未能安全收回。

經過了上述4家銀行的3次轉貼現，使得這起票據風險事件的訴訟關系錯綜復雜。　

2016年4月，民生銀行三亞分行向海南省高院訴寧波銀行北京分行支付承兌匯票款4億元。6月，海南省高院根據寧波銀行北京分行的申請追加蘇州銀行為該案件的第三人。9月，海南省高院一審判決寧波銀行北京分行支付4億元承兌匯票款項。

對于該判決，蘇州銀行表示，“在該案件下，本行不承擔法律責任。”話雖如此，但蘇州銀行仍對該判決表示異議，并向最高人民法院提起上訴，請求包括“撤銷一審判決”等。與此同時，寧波銀行北京分行也針對海南省高院的一審判罰提起上訴。

這宗案件終于在去年底以蘇州銀行二審勝訴宣告結束，也為其上會鋪平了道路。

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德恩精工

德恩精工一直從事皮帶輪、錐套、同步帶輪、脹套、鏈輪、減速機、聯軸器、齒輪、法蘭、工業皮帶、聚氨酯同步帶等機械傳動零部件及其配套產品的研產銷。公司的產品廣泛應用于通用機械設備和專用機械設備制造業，如汽車、高鐵、環保、風機、石油等。

【關注重點1：因受美國“雙反”調查，業績受到不利影響】

2015年美國商務部和國際貿易委員會對原產于中國和加拿大的鐵質機械傳動裝置產品啟動“雙反”調查（注：反傾銷和反補貼），公司為強制應訴企業；2016年10月，美國商務部認定公司反傾銷稅率13.64%、反補貼稅率33.26%，但當年11月28日，美國國際貿易委員會認定從中國、加拿大進口的鐵質機械傳動部件未對美國相關產業造成實質性損害或威脅。根據美國國內“雙反”相關法律，公司已取得“雙反”調查的勝利，公司產品無需執行美國商務部裁定的“雙反”稅率。

2015年至2017年，德恩精工實現的收入分別為3.89億元、3.63億元、4.46億元，2015年、2016年和2017年公司實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5320.81萬元、5064.31萬元和4960.56萬元，呈逐年遞減趨勢；而同期實現的扣非凈利潤分別為5081萬元、4474萬元、4680萬元，也存在一定波動。

2015年至2017年，公司境外銷售收入分別為 22,853.81 萬元、19,167.11 萬元和 22,004.11 萬元，分別占當期主營業務收入的 58.83%、52.81%和 49.63%。2016年公司對美銷售收入較2015年下降743.91萬元、降幅為8.14%；同時公司為應對“雙反”調查，耗費了大量額外的人力和物力，還承擔了應訴產生的律師費、差旅費等支出，2015年-2017年該金額分別為55.35萬元、203.16萬元和81.73萬元，占當期凈利潤的比重分別為1.04%、4.01%和1.65%。

【關注重點2：格力、美的等大客戶莫名消失】

據公司招股書披露：公司已在皮帶輪、錐套等機械傳動零部件領域具備行業領先的市場競爭力和品牌知名度，與ABB、TBW、SKF、Sati、SIT、Weatherford、格力、美的、北人印刷、牧羊集團、三一重工等國內外知名企業建立了穩定的合作關系。

其中格力、美的雄踞國內家電行業的頭部，而三一重工也是國內工程機械行業的翹楚之一。但在招股書的報告期前五大客戶名單，并沒與找到“格力、美的、三一重工”的身影。

【關注重點3：報告期內存在2起死人的安全事故】

2015年7月，宋某在檢修設備時不慎落入電泳池內淹死，公司據此被眉山市青神縣安監局罰款20萬元。

2016年1月，李某在反壓板自動狀態下進入反壓板內側操作，導致左側身體被打開的反壓板夾在型腔內而死亡，該次事故公司未受到監管部門的行政處罰。

上述兩起安全事故不屬于重大違法違規行為，均屬于一般安全事故。

作者簡介：尚普咨詢，創辦于2008年，是最早提供IPO與再融資募投項目可行性研究報告的專業顧問機構之一。服務內容還包括IPO行業市場研究、企業發展戰略規劃咨詢、上市培訓及一體化全案咨詢等專業服務。

2017年，尚普咨詢榮膺“IPO咨詢行業先鋒機構”，是資本市場公認的中國最大的IPO募投可研咨詢機構之一。