2022年以來(lái)，發(fā)審委及上市委共否決9家IPO企業(yè)，其中滬市主板2家，深市主板1家，創(chuàng)業(yè)板6家。

一、上海**裝備技術(shù)股份有限公司（滬市主板，2022年1月6日被否）

公司以合成樹(shù)脂行業(yè)為主要應(yīng)用領(lǐng)域，根據(jù)用戶的需求和物料的特性定制單一或綜合解決方案，使用戶的生產(chǎn)過(guò)程實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、智能化操作，達(dá)到高能效、低損耗、經(jīng)濟(jì)環(huán)保的粉粒體處理目標(biāo)。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1、周浜村村委會(huì)在2001年博隆有限設(shè)立時(shí)出資255萬(wàn)元，并于投資2年后按原投資額退出。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:(1)周浜村村委會(huì)2001年入股時(shí)是否對(duì)退股事項(xiàng)進(jìn)行了約定,是否有相關(guān)支持性政策文件;(2)周浜村村委會(huì)是否有權(quán)決定本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,是否符合集體資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定,是否存在訴訟、爭(zhēng)議或其他風(fēng)險(xiǎn);(3)周浜村村委會(huì)以原出資額轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)是否存在集體資產(chǎn)流失的情況,是否存在其他利益安排,相關(guān)事項(xiàng)是否取得有權(quán)機(jī)關(guān)確認(rèn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2、博實(shí)股份現(xiàn)為發(fā)行人單一最大股東,其董事長(zhǎng)鄧喜軍曾任發(fā)行人執(zhí)行董事及法定代表人,目前擔(dān)任發(fā)行人董事。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:(1)鄧喜軍及博實(shí)股份參與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)管理決策情況,是否曾實(shí)際控制發(fā)行人;(2)雙方是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),是否存在通過(guò)實(shí)際控制人認(rèn)定規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或潛在競(jìng)爭(zhēng)的情形;(3)陳俊與鄧喜軍配偶間存在大額資金往來(lái)的原因及合理性;(4)認(rèn)定林凱、林慧為共同實(shí)際控制人的依據(jù)及合理性,是否與其他認(rèn)定保持一致;(5)未將博實(shí)股份認(rèn)定為發(fā)行人共同實(shí)際控制人的依據(jù)是否充分,是否符合相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3、請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)說(shuō)明對(duì)需要提供指導(dǎo)安裝調(diào)試等技術(shù)服務(wù)產(chǎn)品的相關(guān)收入確認(rèn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定;(2)結(jié)合部分項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)間與公開(kāi)報(bào)道的投產(chǎn)時(shí)間存在跨年差異的情況,說(shuō)明是否存在通過(guò)人為調(diào)節(jié)項(xiàng)目發(fā)運(yùn)、指導(dǎo)安裝及驗(yàn)收時(shí)間進(jìn)行跨期收入調(diào)節(jié)的情況;(3)說(shuō)明項(xiàng)目驗(yàn)收階段的成本構(gòu)成及占比,并說(shuō)明如果按照驗(yàn)收開(kāi)始時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入,對(duì)報(bào)告期各期收入、利潤(rùn)的影響情況;(4)說(shuō)明2021年針對(duì)第一大客戶確認(rèn)的收入毛利率高達(dá)52.29%的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

4、請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)說(shuō)明在產(chǎn)品的存放地以及期末盤點(diǎn)情況;(2)結(jié)合發(fā)行人正在執(zhí)行的合同的原材料釆購(gòu)價(jià)格與初估價(jià)格的差異情況,說(shuō)明產(chǎn)品成本的主要核算方法和核算過(guò)程及其準(zhǔn)確性;(3)說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分,是否存在虧損合同。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

二、寧波**新材料股份有限公司（滬市主板，2022年2月24日被否）

公司是一家專業(yè)從事環(huán)氧氯丙烷的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為環(huán)氧氯丙烷。除環(huán)氧氯丙烷以外，公司其他主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要系氧化鈣、副產(chǎn)品氯化鈣對(duì)外銷售形成的收入。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1、發(fā)行人與萬(wàn)華氯堿、萬(wàn)華化學(xué)有關(guān)聯(lián)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:(1)無(wú)償受讓3項(xiàng)專利申請(qǐng)權(quán)的合理性,是否存在其他利益安排,發(fā)行人的核心技術(shù)是否對(duì)萬(wàn)華氯堿存在依賴;(2)萬(wàn)華氯堿以土地使用權(quán)對(duì)發(fā)行人的前身增資、增資完成后不久即退出的原因及合理性,土地使用權(quán)取得的合法合規(guī)性;(3)部分間接股東為萬(wàn)華氯堿員工并由方福良代持的背景及原因;(4)發(fā)行人氯化氫采購(gòu)價(jià)格明顯低于第三方的商業(yè)合理性及可持續(xù)性,是否存在利益輸送的情形。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2、甘油為發(fā)行人的核心生產(chǎn)原材料,主要依賴進(jìn)口。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:(1)2020年1月至2021年6月,甘油平均釆購(gòu)單價(jià)大幅低于市場(chǎng)價(jià)格的原因;(2)與海外甘油供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,部分供應(yīng)商成立不久即成為發(fā)行人主要供應(yīng)商的原因;(3)2021年第二季度實(shí)現(xiàn)銷售較往年同期大幅增長(zhǎng)的原因;(4)發(fā)行人毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3、發(fā)行人收入主要來(lái)自環(huán)氧氯丙烷銷售。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:(1)2021年下半年毛利率水平是否面臨下滑的趨勢(shì),是否會(huì)對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響;(2)環(huán)氧氯丙烷是否存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn),是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

三、亞洲**股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板，2022年2月18日被否）

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)化生鮮餐飲食材的研發(fā)、銷售及配送服務(wù)，是生鮮餐飲食材品牌供應(yīng)商。產(chǎn)品主要為速凍海水深加工和初加工產(chǎn)品。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)本質(zhì)是提供品牌化食材供應(yīng)商（鏈）服務(wù)，將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。公司重點(diǎn)聚焦在產(chǎn)品研發(fā)、品牌和渠道管理、冷鏈配送等核心競(jìng)爭(zhēng)力環(huán)節(jié)，并逐步完善、加強(qiáng)質(zhì)量控制和信息系統(tǒng)管理。

【被否原因】

創(chuàng)業(yè)板上市審核中心在審核問(wèn)詢中重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是創(chuàng)業(yè)板定位。 關(guān)注發(fā)行人的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，業(yè)務(wù)是否具有成長(zhǎng)性，發(fā)行人的研發(fā)投入及研發(fā)轉(zhuǎn)化能力、創(chuàng)新能力，發(fā)行人是否符合成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位。

二是發(fā)行人內(nèi)部控制的有效性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范性、信息披露的充 分性。 結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情況，關(guān)注子公司業(yè)務(wù)模式及相關(guān)資金 往來(lái)的合理性，向主要代工廠采購(gòu)成本的完整性、準(zhǔn)確性，相關(guān) 內(nèi)部控制的有效性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性、信息披露的充分性。

上市委會(huì)議審議認(rèn)為： 發(fā)行人未能充分說(shuō)明其“三創(chuàng)四新” 特征，以及是否符合成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求；未能充分說(shuō)明與重要子公司管理、主要代工廠采購(gòu)等事項(xiàng)相關(guān)的內(nèi)部控制制度是否被有效執(zhí)行；在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中未完整取得和保存相關(guān)原始憑證，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作存在不規(guī)范情形。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1.發(fā)行人 2018 至 2020 年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率均為負(fù)，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 1.17%、 0.83%、0.84%和 0.71%；發(fā)行人擁有的 4 項(xiàng)發(fā)明專利均為 2013 年取得，發(fā)明專利相關(guān)產(chǎn)品收入占比分別為 5.00%、2.74%、 2.45%和 2.16%；發(fā)行人目前僅對(duì)自有工廠和部分代工廠商通過(guò) Z 網(wǎng)進(jìn)行管控，尚未做到全流程管控；發(fā)行人主要采用外協(xié)加工模式開(kāi)展生產(chǎn)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性、創(chuàng)新能力及研發(fā)轉(zhuǎn)化能力，說(shuō)明發(fā)行人在“三創(chuàng)四新”方面的具體體現(xiàn)，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與自然人合資成立“海燕號(hào)”，為發(fā)行人初加工業(yè)務(wù)的重要子公司。“海燕號(hào)”、“海燕號(hào)”負(fù)責(zé)人 與客戶三方之間存在大額資金往來(lái)，部分資金從“海燕號(hào)” 流出后通過(guò)客戶流回“海燕號(hào)”；“海燕號(hào)”收入確認(rèn)及采購(gòu)入庫(kù)原始憑證大量缺失；不同客戶的收貨地址集中于“海燕號(hào)”負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所在的維爾康市場(chǎng)，而客戶實(shí)際經(jīng)營(yíng)地址位于全國(guó)各地。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）上述三方之間資金往來(lái)的合理性；（2）“海燕號(hào)”業(yè)務(wù)收入及采購(gòu)單據(jù)大量缺失的原因和相關(guān)收入的真實(shí)性；（3）“海燕號(hào)”內(nèi)部控制的健全和有效性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性以及相關(guān)信息披露的充分性， 發(fā)行人是否符合《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第十一條的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.大連興強(qiáng)、東港富潤(rùn)、大連港銘是發(fā)行人主要代工供應(yīng)商，主要為發(fā)行人供貨。上述代工廠毛利率較低，凈利潤(rùn)為負(fù)。報(bào)告期內(nèi)，大連興強(qiáng)存在向發(fā)行人員工支付大額款項(xiàng)的情形，合計(jì) 7,276.44 萬(wàn)元；東港富潤(rùn)在收到發(fā)行人款項(xiàng)后存在大額取現(xiàn)情形；大連港銘的資產(chǎn)來(lái)源于發(fā)行人子公司， 且其實(shí)控人系該子公司原生產(chǎn)經(jīng)理，大連港銘未提供資金流水。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）是否存在體外資金循環(huán)等情形；（2） 相關(guān)采購(gòu)的真實(shí)性、采購(gòu)金額的準(zhǔn)確性；（3）內(nèi)部控制的有效性以及信息披露的充分性，是否符合《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第十一條關(guān)于內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行的規(guī)定。請(qǐng)保薦人說(shuō)明核查程序的完備性，取得證據(jù)的充分性，核查結(jié)論的嚴(yán)謹(jǐn)性。

四、湖南****股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板，2022年2月25日被否）

發(fā)行人是專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造商，業(yè)務(wù)包括相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。發(fā)行人在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中堅(jiān)持“產(chǎn)品技術(shù)為基礎(chǔ)、制造技術(shù)為支撐”的發(fā)展策略，主要為國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備品牌商提供“研發(fā)設(shè)計(jì)-生產(chǎn)制造-交付及售后”的一站式服務(wù)。發(fā)行人可提供完整的網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)解決方案，以“精業(yè)篤行、創(chuàng)新致遠(yuǎn)”為經(jīng)營(yíng)理念，致力于成為網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)行業(yè)具有技術(shù)創(chuàng)新和制造創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)先企業(yè)。

【被否原因】

審核問(wèn)詢中重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是發(fā)行人員工通過(guò)兆和惟恭持有發(fā)行人股份以及發(fā)行人實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人蔣漢柏所持發(fā)行人股份是否代實(shí)際控制人持有，蔣漢柏不能控制兆和亞特、兆和眾泰兩個(gè)員工持股平臺(tái)的依據(jù)是否充分，受實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬是否清晰。

二是發(fā)行人毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司的解釋是否充分，發(fā)行人毛利率披露是否準(zhǔn)確。

三是現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人存在控制他人銀行賬戶的情況，且相關(guān)賬戶存在異常資金往來(lái)、大額取現(xiàn)等，關(guān)注資金流水賬戶核查是否完整及相關(guān)資金去向的解釋是否合理。

上市委員會(huì)審議認(rèn)為：發(fā)行人未能充分說(shuō)明控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人所持發(fā)行人股份的權(quán)屬清晰情況，以及蔣漢柏不實(shí)際控制兆和亞特、兆和眾泰的合理性。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1.2016 年 7 月至 2019 年 8 月，發(fā)行人實(shí)際控制人郭敏及一致行動(dòng)人蔣漢柏通過(guò)自身及控制的他人銀行賬戶，為持有兆和惟恭出資份額的蔣漢柏等六人償還銀行借款（用于認(rèn)購(gòu)兆和惟 恭出資份額）及利息提供資金。2019 年 11 月，蔣漢柏以 1 元/ 份額的價(jià)格購(gòu)買其他五人所持兆和惟恭部分出資份額。蔣漢柏等人取得分紅款、份額轉(zhuǎn)讓款后，均發(fā)生大額取現(xiàn)行為。根據(jù)郭敏和蔣漢柏簽署的《一致行動(dòng)協(xié)議書》，蔣漢柏在公司重大事項(xiàng)表決上，與郭敏保持一致行動(dòng)，均以郭敏意見(jiàn)作為最終意見(jiàn)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合上述情況，說(shuō)明發(fā)行人員工通過(guò)兆和惟恭持有發(fā) 行人股權(quán)以及蔣漢柏所持有發(fā)行人股權(quán)是否為郭敏代持，控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人所持的發(fā)行人股份權(quán)屬是否清晰。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.蔣漢柏持有兆和亞特 85.84%出資額、兆和眾泰 61.62%出資額，其他合伙人退出份額均由蔣漢柏承接。兆和亞特、兆和眾泰的普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人分別為汪輝明及易茂威。汪輝明系郭敏同學(xué)，易茂威系郭敏親屬，郭敏及蔣漢柏曾借用、 控制二人銀行賬戶。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合上述情況，說(shuō)明未認(rèn)定蔣漢柏實(shí)際控制兆和亞特、兆和眾泰的原因及合理性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合業(yè)務(wù)模式、成本管控水平、客戶議價(jià)能力等因素，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司的合理性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

五、深圳市**自動(dòng)化股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板，2022年3月3日被否）

公司主營(yíng)工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備及配套配件治具的研發(fā)設(shè)計(jì)、制造銷售和升級(jí)改造。

【被否原因】

本所上市審核中心在審核問(wèn)詢中重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是發(fā)行人收入主要來(lái)源于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，李衛(wèi)斌、韓濤作為蘋果公司前員工曾參與發(fā)行人部分設(shè)備技術(shù)方案的評(píng)審且駐場(chǎng)對(duì)接發(fā)行人主要客戶，兩人入股發(fā)行人不足兩年退出獲得收益約 8,000 萬(wàn)元。關(guān)注蘋果公司前員工入股發(fā)行人的背景、入股價(jià)格公允性及后續(xù)退出的合理性，該事項(xiàng)是否構(gòu)成利益輸送或不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)。

二是報(bào)告期內(nèi)蘋果公司要求發(fā)行人自查公司在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)中是否存在支付回扣等違法違規(guī)或不正當(dāng)商業(yè)行為，關(guān)注蘋果公司要求發(fā)行人自查的原因、自查內(nèi)容、自查結(jié)論及該事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，自查事項(xiàng)與蘋果公司前員工入股的關(guān)聯(lián)性。

三是 2020 年開(kāi)始發(fā)行人蘋果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖牒屠麧?rùn)大幅下滑且與同行業(yè)可比公司存在差異，關(guān)注原因及合理性，對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否構(gòu)成重大不利影響；2020 年開(kāi)始非蘋果產(chǎn)業(yè)鏈客戶珠海冠宇（與發(fā)行人存在共同股東）收入大幅增長(zhǎng)且收入集中在 當(dāng)年 12 月份確認(rèn)的合理性。

上市委員會(huì)審議認(rèn)為：報(bào)告期蘋果公司要求發(fā)行人自查事件后，發(fā)行人蘋果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖氪蠓禄瑢?duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1.李衛(wèi)斌、韓濤系蘋果公司前員工。2018 年 7 月，二人控制的梅山宇達(dá)以 750 萬(wàn)元入股發(fā)行人，出資比例為 5%。2020 年 3 月，梅山宇達(dá)以 8,740.09 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓上述股權(quán)。梅山宇達(dá) 入股時(shí)以 2017 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算的市盈率為 7.84 倍，以 2018 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算的市盈率為 0.84 倍。二人在蘋果公司任職時(shí)參與設(shè)計(jì)產(chǎn)線過(guò)程中駐場(chǎng)對(duì)接的客戶均為發(fā)行人主要 客戶，發(fā)行人來(lái)自相關(guān)客戶的訂單收入在二人入股當(dāng)年大幅增加，在二人離職及轉(zhuǎn)讓股權(quán)后大幅減少。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合李衛(wèi)斌、韓濤在蘋果公司經(jīng)歷和專業(yè) 背景，說(shuō)明二人入職發(fā)行人的原因，以及通過(guò)梅山宇達(dá)以 750 萬(wàn)元取得發(fā)行人 5%股權(quán)的原因和合理性； （2）說(shuō)明在 2017 年度發(fā)行人收入利潤(rùn)快速增長(zhǎng)、2017 年末及 2018 年 6 月末發(fā)行人在 手訂單數(shù)量大幅增長(zhǎng)的情況下，李衛(wèi)斌、韓濤入股定價(jià)主要參 照歷史業(yè)績(jī)的公允性 ； （3）結(jié)合李衛(wèi)斌、韓濤入職及梅山宇達(dá) 入股前后發(fā)行人與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)客戶收入的波動(dòng)情況，說(shuō)明二人的入股是否構(gòu)成利益輸送或不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng),發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)。 請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.2018 年以來(lái)，發(fā)行人收入出現(xiàn)整體下降，并且： （1）發(fā)行人蘋果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖虢痤~及占比大幅下滑，收入金額從 2018 年的 62,419.46 萬(wàn)元下滑至 2020 年的 39,908.52 萬(wàn)元，收入占比從 2018 年的 98.54%下滑至 2020 年的 76.26%，且 2021 年上半年進(jìn)一步下滑至 47.55%； （2）發(fā)行人蘋果產(chǎn)業(yè)鏈在手訂單（含 意向訂單）從 2018 年末的 57,412.82 萬(wàn)元下滑至 2021 年 6 月末的 14,227.35 萬(wàn)元，其中蘋果公司與廠商客戶共同決定的在 手訂單金額從 39,112.85 萬(wàn)元下滑至 1,088.22 萬(wàn)元。 請(qǐng)發(fā)行人： （1）結(jié)合同行業(yè)可比公司收入變動(dòng)情況，說(shuō)明發(fā)行人涉及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖爰霸谑钟唵未蠓鶞p少的原因，以及與同行業(yè)可比公司變動(dòng)情況不一致的原因，其下滑趨勢(shì)是否將持續(xù)，是否對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大不利影響； （2）說(shuō)明蘋果公司要求發(fā)行人自查的原因、自查的內(nèi)容和結(jié)論，相關(guān)自查工作與報(bào)告期發(fā)行人蘋 果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖氤掷m(xù)下降有何關(guān)聯(lián)。 請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.2020 年 12 月，發(fā)行人集中確認(rèn)了非蘋果產(chǎn)業(yè)鏈客戶珠海 冠宇的收入，占該客戶全年收入比例的 82.48%，當(dāng)年發(fā)行人來(lái)自該客戶的收入大幅增長(zhǎng)。 該客戶與發(fā)行人存在共同股東。 請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明前述收入集中確認(rèn)的合理性和對(duì)該客戶收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性。 請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

六、***科技股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板，2022年3月17日被否）

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為蛋雞飼料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，蛋雞育種、擴(kuò)繁及雛雞銷售。

【被否原因】

本所上市審核中心在審核問(wèn)詢中重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是經(jīng)審核問(wèn)詢發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人存在規(guī)模較大的通過(guò)代管客戶銀行卡進(jìn)行收款的情形，結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情況，關(guān)注發(fā)行人相關(guān)收 入的真實(shí)性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的規(guī)范性、信息披露的準(zhǔn)確性。

二是發(fā)行人重要子公司負(fù)責(zé)人與發(fā)行人客戶之間存在資金往來(lái)，結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情況，關(guān)注相關(guān)資金往來(lái)的原因及合理性、內(nèi)部控制的有效性、信息披露的準(zhǔn)確性。

三是現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)發(fā)行人財(cái)務(wù)人員混同、崗位分離失效，關(guān)注發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的規(guī)范性、內(nèi)部控制的有效性。

上市委會(huì)議審議認(rèn)為：報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在代管客戶銀行卡、重要子公司負(fù)責(zé)人與發(fā)行人客戶之間異常資金往來(lái)、發(fā)行人及其 子公司財(cái)務(wù)人員混同、崗位分離失效等會(huì)計(jì)基礎(chǔ)不規(guī)范、內(nèi)部控制不健全的情形，在上述重大方面未能公允反映報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人 的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1.報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在代管客戶銀行卡并通過(guò) POS 機(jī)刷卡大額收款的情況，通過(guò)代管銀行卡合計(jì)收款 4,104.77 萬(wàn)元。現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人持有的 82 張代管客戶銀行卡中僅有 29 張 能獲取銀行流水，且其中 23 張代管卡存在較大比例非客戶本人 轉(zhuǎn)入資金或者無(wú)法識(shí)別打款人名稱的情形。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明代管客戶銀行卡相關(guān)信息披露的準(zhǔn)確性、收入確認(rèn)的真實(shí)性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范性及內(nèi)部控制有效性。請(qǐng)保薦人說(shuō)明核查是否充分并 發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.發(fā)行人重要子公司江蘇農(nóng)牧、泰州飼料的負(fù)責(zé)人陳亮與發(fā)行人重要客戶陸長(zhǎng)來(lái)和東臺(tái)市飛翔蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)的控股股東陳國(guó)慶存在異常資金往來(lái)，陳亮還與陸長(zhǎng)來(lái)共同投資養(yǎng)雞場(chǎng)，對(duì)于上述資金往來(lái)原因及合作情況，發(fā)行人在督導(dǎo)前后回復(fù)內(nèi)容不一致。此外，發(fā)行人其他子公司負(fù)責(zé)人與其客戶亦存在資金往來(lái)。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)前后信息披露內(nèi)容不一致的原因，相關(guān)收入的真實(shí)性，子公司負(fù)責(zé)人陳亮是否與發(fā)行人的其 他重要客戶或供應(yīng)商存在合作關(guān)系，對(duì)子公司的管控是否存在重大缺陷。請(qǐng)保薦人說(shuō)明核查是否充分并發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人及各子公司普遍存在財(cái)務(wù)人員混同、崗位分離失效的情形，如會(huì)計(jì)憑證制單人與審核人為同一人，記賬人與審核人為同一人，出納與會(huì)計(jì)崗位混同。此外，發(fā)行人還存在銷售訂單與物流單不能匹配，個(gè)別員工用個(gè)人銀行賬戶從客戶收款、歸集并取現(xiàn)，部分原材料出庫(kù)單及產(chǎn)成品入庫(kù)單缺少審批人簽名或簽章等不規(guī)范情形。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合上述情形說(shuō)明會(huì)計(jì)基礎(chǔ)是否規(guī)范，內(nèi)部控制是否有效。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.發(fā)行人飼料和母雛業(yè)務(wù)毛利率均高于同行業(yè)可比公司，母雛的銷售價(jià)格波動(dòng)幅度明顯小于國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的市場(chǎng)價(jià)格和同行業(yè)可比公司。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明原因及合理性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

七、北京**通訊技術(shù)股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板，2022年3月23日被否）

公司是第三方通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)，主要向主設(shè)備商和通信運(yùn)營(yíng)商提供移動(dòng)通 信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化及規(guī)劃服務(wù)、無(wú)線網(wǎng)絡(luò)工程服務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)全流程物資管理系統(tǒng)集成服務(wù)。

【被否原因】

本所上市審核中心在審核中重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是通信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化業(yè)務(wù)、無(wú)線網(wǎng)絡(luò)工程服務(wù)存在偶發(fā)性、階段性、臨時(shí)性、地域性特點(diǎn)，發(fā)行人的勞務(wù)采購(gòu)模式與同行業(yè)上 市公司通常就近采購(gòu)的模式存在差異，且前五大供應(yīng)商集中度大幅高于同行業(yè)公司。報(bào)告期內(nèi)，多個(gè)勞務(wù)供應(yīng)商主要為發(fā)行人提供服務(wù)，部分勞務(wù)供應(yīng)商存在成立后即與發(fā)行人合作、合作一兩年后即注銷情形，且相關(guān)信息披露與新三板掛牌期間存在差異。

二是發(fā)行人勞務(wù)采購(gòu)費(fèi)金額較大，占營(yíng)業(yè)成本比例較高，對(duì)成本核算的準(zhǔn)確性有較大影響。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人勞務(wù)采購(gòu)費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比例持續(xù)低于同行業(yè)上市公司，且主要工種初級(jí)工程師的采購(gòu)價(jià)格低于部分主要業(yè)務(wù)城市的社會(huì)平均工資。

上市委員會(huì)審議認(rèn)為，發(fā)行人未能對(duì)勞務(wù)采購(gòu)模式的合理性、相關(guān)供應(yīng)商主要為發(fā)行人服務(wù)的合理性及規(guī)范性、勞務(wù)采購(gòu)價(jià)格 的公允性及勞務(wù)采購(gòu)費(fèi)的完整性作出合理充分說(shuō)明，在上述重大方面未能公允反映發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

【 發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1.報(bào)告期各期，發(fā)行人勞務(wù)采購(gòu)費(fèi)金額較大且占營(yíng)業(yè)成本的比重高。其中前五大供應(yīng)商的集中度大幅高于同行業(yè)可比公司，且多個(gè)勞務(wù)供應(yīng)商主要為發(fā)行人提供服務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）勞務(wù)采購(gòu)費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比例持續(xù)低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；（2）發(fā)行人業(yè)務(wù)地域分布較廣但勞務(wù)供應(yīng)商集中的合理性；（3）相關(guān)供應(yīng)商主要為發(fā)行人服務(wù)的合理性和規(guī)范性，是否存在其他利益安排；（4）自有員工薪酬與同等級(jí)別勞務(wù)人員采購(gòu)價(jià)格差異的原因，以及發(fā)行人勞務(wù)采購(gòu)價(jià)格的公允性和完整性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

2．報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要?jiǎng)趧?wù)供應(yīng)商肇東億科及其關(guān)聯(lián)方（飛科信息、億科信息和翰林信息）均系董靜杰控制的公 司，相關(guān)主體成立后即與發(fā)行人合作，合作一到兩年后即注銷。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合供應(yīng)商選擇標(biāo)準(zhǔn)、選擇方式和流程、 定價(jià)機(jī)制等因素，說(shuō)明與上述供應(yīng)商合作的合理性及定價(jià)公 允性；（2）說(shuō)明發(fā)行人新三板掛牌期間 2018 年度定期報(bào)告將 3 家供應(yīng)商作為單獨(dú)供應(yīng)商披露的原因，發(fā)行人與肇東億科及 其關(guān)聯(lián)方、董靜杰之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或者其他利益安排。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.發(fā)行人凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年下滑。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、同行業(yè)可比公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化情況、自身核心競(jìng)爭(zhēng)力等進(jìn)一步說(shuō)明是否存在凈利潤(rùn)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

八、北京市****科技股份有限公司（創(chuàng)業(yè)板，2022年3月29日被否）

公司主要從事以電腦散熱器為核心的電腦硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括電腦散熱器、機(jī)箱和電源等。

【被否原因】

本所上市審核中心在審核中重點(diǎn)關(guān)注了以下事項(xiàng)：

一是發(fā)行人以境外銷售為主，報(bào)告期各期外銷收入占比均超過(guò) 70%，發(fā)行人外銷收入增長(zhǎng)的解釋是否合理，中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人外銷收入真實(shí)性、最終銷售情況的核查是否充分。

二是發(fā)行人 2021 年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)大幅下滑，2022 年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否發(fā)生重大不利變化。

三是發(fā)行人主要原材料采購(gòu)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度存在較大差異，毛利率快速提高且高于同行業(yè)可比公司。

四是發(fā)行人會(huì)計(jì)差錯(cuò)較多，涉及范圍較廣，內(nèi)部控制制度是否健全有效。

上市委員會(huì)審議認(rèn)為：發(fā)行人關(guān)于外銷收入增長(zhǎng)及原材料采購(gòu)成本的合理性等信息披露不夠充分、合理，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人內(nèi)部控制制度未能得到有效執(zhí)行。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1.報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人境外銷售收入占比較高且主要為經(jīng)銷收入。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明外銷收入大幅增長(zhǎng)的原因及合理性；（2）說(shuō)明國(guó)際形勢(shì)變化對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否 構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)，并說(shuō)明對(duì)外銷收入核查的有效性。

2.報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人會(huì)計(jì)差錯(cuò)較多，涉及范圍較廣，且未能及時(shí)調(diào)整入賬。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在使用個(gè)人銀行賬戶收付與經(jīng)營(yíng)相關(guān)款項(xiàng)的情況。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)相 關(guān)內(nèi)部控制制度建立情況及執(zhí)行的有效性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.發(fā)行人熱管材料的主要原材料為銅。2020 年 4 月以來(lái)， 發(fā)行人熱管材料采購(gòu)價(jià)格的變動(dòng)幅度和銅價(jià)的變動(dòng)幅度差異較大。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明上述差異產(chǎn)生的原因及合理性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

九、江蘇**農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（深市主板，2022年4月14日被否）

公司前身是**市農(nóng)村信用社聯(lián)合社，2004年改制成**農(nóng)合行。2011年11月，**農(nóng)商行正式設(shè)立。

【發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題】

1、發(fā)行人為區(qū)域性農(nóng)商行,客戶主要集中于鹽城市大豐區(qū)。請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)結(jié)合農(nóng)商行跨區(qū)展業(yè)的監(jiān)管政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),說(shuō)明是否具有較為全面的競(jìng)爭(zhēng)力,發(fā)行人為提升核心競(jìng)爭(zhēng)力采取的措施及其有效性;(2)結(jié)合凈利差和凈利息收益率低于同行業(yè)可比公司平均水平,說(shuō)明在我國(guó)利率持續(xù)下行的趨勢(shì)下,如何保持持續(xù)盈利能力;(3)結(jié)合經(jīng)營(yíng)區(qū)域、資金實(shí)力、科技投入等因素,說(shuō)明提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力采取的措施及有效性,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2、請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人主要經(jīng)營(yíng)地的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、新冠疫情影響等外部因素,說(shuō)明對(duì)發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量的影響情況;(2)結(jié)合發(fā)行人各類貸款遷徙情況,說(shuō)明五級(jí)分類的執(zhí)行程序及相關(guān)內(nèi)控措施的有效性,貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;(3)說(shuō)明部分集團(tuán)客戶貸款余額超過(guò)授信總額的原因,相關(guān)內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行;(4)說(shuō)明個(gè)人儲(chǔ)蓄存款攬儲(chǔ)是否合法合規(guī),定期儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)是否可持續(xù)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3、發(fā)行人接受江蘇省聯(lián)社監(jiān)管,且核心系統(tǒng)由江蘇省聯(lián)社開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)維管理。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:(1)江蘇省聯(lián)社與發(fā)行人關(guān)系,省聯(lián)社對(duì)發(fā)行人董事會(huì)成員構(gòu)成、高管任命、日常監(jiān)管、運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、重要信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)維管理等職責(zé)和管理情況,是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性和信息披露的公平性;(2)報(bào)告期發(fā)行人與省聯(lián)社之間的投資及其他資金往來(lái)情況,債權(quán)債務(wù)關(guān)系,是否存在管理費(fèi)分?jǐn)偟那樾?(3)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易的決策程序、定價(jià)機(jī)制以及披露情況,是否涉及關(guān)聯(lián)方資金占用情形,發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)是否對(duì)關(guān)聯(lián)方存在重大依賴。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程,并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。