為落實《可轉換公司債券管理辦法》的要求，進一步防范可轉換公司債券（以下簡稱可轉債）交易風險，維護市場交易秩序，在證監會統籌指導下，滬深交易所分別起草了《上海證券交易所可轉換公司債券交易實施細則（征求意見稿）》、《深圳證券交易所可轉換公司債券交易實施細則（征求意見稿）》，并于6月17日起向市場公開征求意見。

滬深交易所表示，意見的反饋截止時間為2022年7月1日。

同時發布《關于可轉換公司債券適當性管理相關事項的通知》，進一步強化可轉債投資者適當性管理，保護投資者合法權益，自6月18日起實施。

近年來，可轉債逐漸成為上市公司特別是中小民營上市公司的重要融資工具，在服務實體經濟、提高直接融資比重、優化融資結構等方面發揮了積極作用，但也暴露出一些問題，如制度規則與產品屬性不匹配、日內波動較大、投資者適當性管理不適應等，需要予以完善。《交易細則》和《適當性通知》的起草堅持市場化原則，兼顧可轉債市場效率、市場穩定與投資者保護，旨在有效防止過度投機炒作、維護可轉債市場平穩運行，有關措施不涉及一級市場融資政策的調整，不影響可轉債市場融資功能正常發揮，不會減弱對實體經濟尤其是中小民營上市公司的服務支持力度。

《交易細則》和《適當性通知》的要點如下：

一是對向不特定對象發行的可轉債上市次日起設置20%漲跌幅價格限制，并結合漲跌幅調整，增設了可轉債交易異常波動、嚴重異常波動標準，明確了異常波動、嚴重異常波動情況下上市公司的核查及信息披露義務。

二是明確向不特定對象發行的可轉債適當性要求，一方面對新參與投資者增設“2年交易經驗+10萬元資產量”的準入要求，強化投資者保護；另一方面，實施新老劃斷，明確存量投資者可繼續參與不受影響。

三是根據可轉債交易機制特點及防控炒作需要，增加了異常交易行為類型，進一步加強防炒作力度。

四是在可轉債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標識，向投資者充分提示風險，切實保護投資者利益。

五是根據債券交易規則對相關術語進行調整。