1、募投項目的必要性、可行性
案例一：上海維科精密模塑股份有限公司
問題1.關于業務成長性
請發行人說明：
（4）結合發行人的產能及銷售情況，在手訂單及下游市場需求等，說明發行人募投項目的必要性和可行性，發行人的人員、技術是否儲備充足，是否存在產能過剩的風險。
案例二：杭州民生健康藥業股份有限公司
問題10.關于固定資產、產能利用率及募投項目
申請文件顯示，發行人多維元素片（21）產能利用率分別為66.29%、72.14%、81.50%、87.29%，多種維生素礦物質片2020年、202年1-6月產能利用率分別為18.13%、61.25%。發行人募投項目包括維礦類OTC產品智能化生產線技改項目、保健食品智能化生產線技改項目、研發中心技改項目。發行人在建工程期末余額均為0。
請發行人：
（1）說明維礦系列、益生菌系列產能利用率情況，結合近年工程建設項目情況說明募投項目的投資必要性。
案例三：杭州國泰環保科技股份有限公司
20.關于募集資金投資項目
申請文件顯示，發行人此次募集資金對應投資項目包括“成套設備制造基地項目”及“研發中心項目”，其中“成套設備制造基地項目”對應備案文號為“2011-330109-04-01-132146”。
請發行人：
（3）結合項目建設內容說明實施的必要性、合理性，說明募投項目是否符合土地規劃用途，是否存在變相用于房地產開發等情形。
2、產能消化及措施
案例四：蕪湖福賽科技股份有限公司
問題21.關于其他事項
申請文件顯示：
（3）發行人募集資金擬投資3.56億元用于建設一期400萬套汽車功能件項目，一期建成后將形成年產300萬套汽車功能件的生產能力。
請發行人：
（3）結合汽車零部件行業的產業政策變化情況，說明對未來新增300萬套汽車功能件的產能消化措施。
案例五：浙江斯菱汽車軸承股份有限公司
18.關于其他事項
申請文件顯示：
（3）發行人本次擬募集2.47億元用于投產629萬套高端汽車軸承技術改造擴產項目。項目建成后，預計可新增629萬套高端汽車軸承的年生產能力，其中包括120萬套第三代輪轂單元、60萬套智能重卡輪轂單元、230萬套輪轂軸承和219萬套乘用車圓錐軸承。發行人現有輪轂單元產能為239萬套，輪轂軸承1014萬套，圓錐軸承374萬套。
請發行人：
（3）說明通過募集資金項目大幅進行擴產，新增各主要產品產能的合理性、必要性以及未來新增產能消化的措施。
案例六：創維電器股份有限公司
問題9.關于募投項目
申報材料顯示，
（1）報告期內公司主要產品冰箱的產能利用率分別為74.05%、96.87%、85.01%及72.89%；洗衣機的產能利用率分別為96.64%、92.83%、91.95%及73.72%。
（2）募投項目建成投產后，預計產能將達到商用冷柜與多門冰箱共80萬臺、干衣機與雙子星洗衣機共80萬臺。
請發行人結合冰洗行業的市場容量和市場需求，行業競爭態勢，募投項目建成達產后新增產能情況，發行人報告期各期末在手訂單情況等，補充披露發行人未來是否具有足夠的產能消化能力，并結合前述情況補充風險提示。
3、是否存在變相用于房地產開發
案例七：湖南恒昌醫藥集團股份有限公司
?問題3.關于行業政策
申報材料顯示：
醫藥流通行業的發展受國家法律法規以及相關行業政策的影響較大。發行人次發行的募集資金扣除發行費用后，將主要投資于恒昌醫藥總部基地項目。
請發行人：
（4）結合募投項目的具體用途，說明是否存在涉及或變相涉及房地產開發的情形。
案例八：芯天下技術股份有限公司
問題18.關于募投項目
申請文件顯示，發行人擬使用募集資金49,776.03萬元用于NORFlash產品研發升級和產業化項目、NANDFlash產品研發升級和產業化項目、存儲研發中心建設項目等，上述三個項目中研發投入分別為9,853.51萬元、7,197.91萬元、5,924.40萬元，占項目總投資的比例分別為58.60%、51.35%、66.24%。
請發行人：
（3）說明募投項目是否涉及購買房產或土地使用權；結合項目建設內容說明實施的必要性、合理性，是否符合土地規劃用途，是否存在變相用于房地產開發等情形。
案例九：深圳市綠聯科技股份有限公司
16．關于募投項目
申請文件顯示，發行人本次募集資金使用包括“產品研發及產業化建設項目”等募投項目。
請發行人說明募投項目是否涉及購買房產或土地使用權；結合項目建設內容說明實施的必要性、合理性，是否符合土地規劃用途，是否存在變相用于房地產開發等情形。
案例十：廈門致善生物科技股份有限公司
4、量化新增折舊、攤銷對經營業績的影響
案例十一：愛迪特（秦皇島）科技股份有限公司
25.關于募投項目
申報材料顯示：本次公開發行股票募集資金扣除發行費用后，擬投入愛迪特牙科產業園-口腔CAD/CAM材料產業化建設項目、數字化口腔綜合服務平臺項目、愛迪特牙科產業園-研發中試基地項目和補充流動資金。
請發行人說明募投項目建成投產后每年新增折舊攤銷費及占發行人最近一年經審計凈利潤的比例，并提示相關風險。
案例十二：廣東明陽電氣股份有限公司
21.關于募投項目。
申報材料顯示，本次募投項目中，大容量變壓器及箱式變電站生產線建設項目設備購置及安裝擬投入18,327.80萬元，擬達產產能2,450臺；智能環保中壓成套開關設備2萬臺套生產建設項目設備購置及安裝擬投入13,305.00萬元，達產產能2萬套；智能化輸配電系統研發中心建設項目擬引入檢驗檢測設備，金額預計7,331.20萬元，募投項目單位產能投資額與發行人現有單位產能投資額存在較大差異；2021年上半年，發行人箱式變電站、變壓器產能利用率和產銷率均較大幅度下滑。
請發行人：
（3）補充說明募投項目投產后的經濟效益及詳細測算依據，審慎測算募投項目投產后每年新增折舊攤銷費及占發行人最近一年凈利潤的比例。
案例十三：嘉興凱實生物科技股份有限公司
問題31.關于募投項目
招股說明書披露：
本次公開發行股票募集資金扣除發行費用后，擬投入體外診斷產品生產基地項目、體外診斷儀器研發項目和補充流動資金。
請發行人說明募投項目建成投產后每年新增折舊攤銷費及占發行人最近一年經審計凈利潤的比例，并提示相關風險。
5、土地及實施地點落實情況
案例十四：長華化學科技股份有限公司
14.關于募投項目
申報文件顯示：
（1）研發中心項目計劃總投資5,125.00萬元，其中使用本次公開發行募集資金4,325.00萬元，其中包含研發人員工資1,500萬元。本項目計劃選址江蘇省張家港保稅區華達路36號保稅區科創園，占地面積約2,000平方米，系公司通過租賃取得。
（2）營銷網絡建設項目計劃總投資4,634.50萬元，辦事處購置費3,180.00萬元。
請發行人：
（2）說明研發中心項目所租賃房產的取得方式、進展情況及未能如期取得對募集資金具體用途的影響。
（3）說明營銷網絡建設項目計劃辦事處購置費的具體構成，是否涉及購買房產或土地使用權，是否存在變相用于房地產開發等情形。
案例十五：浙江碩華生命科學研究股份有限公司
17.關于土地房產和募投項目
申請文件顯示：
（3）發行人本次募投項目包括“高端實驗與檢測耗材生產基地建設項目”“總部及研發中心建設項目”。上述2處募投項目用地尚未履行招拍掛程序。募投項目達產后，預計每年新增折舊和攤銷合計約2,460.34萬元。
請發行人：
（6）說明募投項目用地取得的進展情況，并充分揭示無法取得土地的風險及對發行人的影響；結合市場競爭、產能、在手訂單、折舊等，進一步說明募投項目的必要性、可行性，并測算募投項目投產后對發行人業績的影響，在招股說明書中揭示募投項目相關風險。
案例十六：杭州本松新材料技術股份有限公司
問題16、關于投資協議
申請文件顯示：
（1）2020年、2021年，發行人與杭州余杭經濟技術開發區管理委員會簽署了年產5萬噸高性能改性高分子材料（臨平）產業化建設項目投資協議，如未達到總投資額、固定資產投資強度等事項的違約責任為按照總成交價款20%的標準收取違約金。
請發行人：
（1）說明年產5萬噸高性能改性高分子材料（臨平）產業化建設項目投資協議約定具體內容，相關總投資額、固定資產投資強度等發行人需履約的事項，實施該項目的資金來源；結合《產業建設項目履約監管協議書》中關于履約期限及投資總額等事項的約定、募投項目的土地使用權證及環評批復的辦理進展、相關證照是否存在不能辦畢的實質性障礙、預計投產時間、產能產量等因素，分析說明發行人是否存在違約并支付違約金的風險。
6、募集資金測算過程及依據
案例十七：福建僑龍應急裝備股份有限公司
問題8.關于募投項目
申報材料顯示：
發行人本次擬募集62,194.86萬元用于應急救援裝備改擴建項目、應急搶險服務中心建設項目、研發技術中心升級等項目。
請發行人：
（2）說明募投項目所需資金的分析與測算依據；募投項目新增折舊及攤銷對發行人經營業績的影響，募投項目預計效益與報告期內相關財務指標存在的差異及合理性。
案例十八：廣州科萊瑞迪醫療器材股份有限公司
問題21.關于產能和固定資產
申報材料顯示，公司產品具有非標準化的特點，規格型號繁多，細分型號超過1000種。每一型號的產品在生產過程中所占用機器設備、人工以及所耗用的原材料均存在差異，因此，產品型號的不同會導致計算出的產能差異巨大，公司不存在標準產能。
請發行人：
（1）說明產能不足所對應具體需求的測算過程、方法，測算所需募集資金的過程、方法，同行業可比公司的產能計算方法；
（3）說明報告期內產能與機器設備原值的匹配程度，與募投項目新增產能與設備投入金額相比是否存在較大差異，如是，請說明原因及合理性；
案例十九：廣東省建筑科學研究院集團股份有限公司
問題24.關于募集資金
申報材料顯示：（1）本次擬募集資金48,125.3萬元，用于創新技術研究院總部建設項目和檢測及營銷服務網絡建設項目；（2）報告期各期末，發行人財務報表及備考財務報表中，貨幣資金余額均超過8億元，占流動資產的比重超過65%；（3）報告期，發行人分紅金額分別為6,278萬元、7,847.5萬元、8,443.91萬元、7,847.50萬元。
請發行人：
（1）詳細說明本次募集資金項目的合規性、合理性、必要性和可行性，提供項目所需資金的分析與測算依據；
（2）結合報告期發行人貨幣資金余額和分紅情況，說明本次募集資金的必要性和合理性。
案例二十：浙江志高機械股份有限公司
10.關于募投項目
申報材料顯示：
發行人募投項目內容為年產300臺智能化鉆機的產能，新建生產廠房、無人倉庫、檢測車間及設備購置等。
請發行人：
（2）說明募投項目所需資金的分析與測算依據，募投項目新增折舊及攤銷對發行人經營業績的影響；募投項目預計效益與報告期內相關財務指標存在的差異及合理性。
7、環評、環保措施及金額
案例二十一：江蘇潤陽新能源科技股份有限公司
7.關于生產經營的合規性
請發行人說明：
（2）報告期內環保投資和相關費用成本支出情況，環保設施實際運行情況，報告期內環保投入及成本費用與生產經營所產生的污染是否匹配；發行人生產經營與募集資金投資項目是否符合國家和地方環保要求；
案例二十二：中集安瑞環科技股份有限公司
問題7.關于經營的合法合規性
請發行人：
（4）報告期內環保費用變動較大的原因和合理性，環保設施實際運行情況，報告期內環保投入及成本費用與公司生產經營所產生的污染是否匹配；環保支出的具體用途，募投項目所采取的環保措施及相應的資金來源和金額；公司生產經營與募集資金投資項目是否符合國家和地方環保要求。
據尚普君觀察，各板塊對于募投項目的審核有趨嚴的趨勢，對于募投項目的問詢，也日漸關注到設計的邏輯、合理性及具體的過程和依據，因此擬申報企業在申報初期，就應該考慮募投項目的設計和合規問題。針對擬申報創業板的企業，除了滿足相關法規的明確要求外，還應當審慎考慮募投項目的必要性、可行性；確定募投項目的擴產規模及產能消化措施；確定募投項目的實施地點及實施方式；盡可能詳盡量化募投投資金額和效益的測算過程及依據（包括但不限于設備方案、土建工程、新增設備折舊及攤銷、效益指標及具體數值等）；落實好備案及環評手續。
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