項目名稱：上海某集團收購奧地利某股份有限公司項目申請報告
項目性質(zhì)：境外收購
項目背景：
電機作為工業(yè)耗電量的主要部分,在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中具有重要地位和作用.中國目前已經(jīng)成為全球最大的電機生產(chǎn)國和重要出口國,由于中小型電機勞動密集型 材料密集型的特點,對一些發(fā)達國家來講,隨著勞動力成本的不斷提高,中小型電機的本土化生產(chǎn)已經(jīng)沒有競爭力,而轉(zhuǎn)向國外采購或定牌加工,使得我國中小型電機企業(yè)擁有了全球化的市場.盡管項目單位目前已在中國大陸擁有八大研發(fā)/制造基地,但要做大做強/要成為國際化的跨國公共,在實現(xiàn)客戶全球化的同時,也必須要實現(xiàn)研發(fā)、制造基地的全球布局，因此，在全球重要的典籍使用地歐洲擁有電機與控制的研發(fā)、制造基地是項目公司國際化發(fā)展的必然選擇。
項目被收購方經(jīng)營范圍：
被收購單位位于歐洲的奧地利，主要從事工業(yè)和工程應(yīng)用方面的電動驅(qū)動系統(tǒng)，為歐洲第三大電機生產(chǎn)商，其技術(shù)研發(fā)能力行業(yè)領(lǐng)先。主要產(chǎn)品包括：運用于電廠電站的客戶定制大型電機、應(yīng)用于對安全性可靠性要求極高的化學(xué)、石化和采礦行業(yè)的正壓型防爆交流電機、防甲烷電機、高效節(jié)能電機，以及定制特種電機等。
項目交易標(biāo)的金額：
項目交易標(biāo)的初始金額為10050萬歐元，交易完成后投資方獲得被投資方98%股權(quán)。
項目風(fēng)險：
1、國內(nèi)企業(yè)由于缺乏對國外法律體系的了解，往往以中國式的理解方式看待境外問題，就會屢屢碰壁。如在國外解雇員工要有工會的同意;跟稅務(wù)局搞好關(guān)系并不能帶來企業(yè)減稅的利益;政府官員的口頭許諾無法兌現(xiàn)，具體執(zhí)行人只認(rèn)法律不認(rèn)高官;碰到一點小事就會有法庭傳訊，而且案件審理往往需要很長時間等等。目前世界上已有60%的國家有反托拉斯法及管理機構(gòu)，但管理重點、標(biāo)準(zhǔn)及程序各不相同。為了應(yīng)對相關(guān)程序，往往使得并購過程曠日持久，需要花費高額的法律和行政費用，增加并購成本。
2、由于中外財務(wù)會計制度存在差異、投資回報預(yù)測假設(shè)條件存在缺陷、涉稅風(fēng)險及其他未登記風(fēng)險、有形與無形資產(chǎn)的定價、融資成本等財務(wù)風(fēng)險，致使一些并購項目缺乏財務(wù)風(fēng)險防范對策，造成日后企業(yè)虧損，難以實現(xiàn)預(yù)定的并購目標(biāo)。正和股份收購的馬騰公司有投資虧損紀(jì)錄，企業(yè)完成并購后，過如果還要面臨彌補虧損的風(fēng)險，從而加大財務(wù)風(fēng)險。
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