第一章 概述

　　第一節 項目概況

　　一、項目名稱

　　甘肅省某公司收購某生豬屠宰及加工公司部分股權項目

　　二、項目單位

　　三、交易標的概況

　　四、交易背景及項目由來

　　五、交易實施方案

　　六、主要研究結論

　　第二節 編制依據

第二章 交易各方企業情況

　　第一節 投資方情況

　　一、基本信息

　　二、組織架構

　　三、業務情況

　　四、財務情況

　　第二節 目標公司整體情況

　　一、基本情況

　　二、資產現狀

　　三、財務及債務狀況

　　四、法律狀況

第三章 目標公司業務開展情況

　　第一節 目標公司股東及現任高管

　　一、目標公司股東

　　二、目標公司治理結構及現任高管

　　三、目標公司組織架構

　　四、目標公司制度

　　第二節 目標公司人力資源情況

　　一、員工現狀

　　二、勞動合同簽訂情況

　　三、社會保險及住房公積金繳納情況

　　第三節 目標公司生產經營資質許可文件

　　第四節 目標公司業務和產品情況

　　第五節 目標公司采購情況

　　第六節 目標公司生產情況

　　第七節 目標公司銷售情況

　　第八節 目標公司設備情況

　　第九節 目標公司競爭優劣勢

　　一、競爭優勢

　　二、競爭劣勢

第四章 項目實施背景、必要性及可行性分析

　　第一節 項目實施背景分析

　　一、政策背景

　　《畜禽屠宰“嚴規范 促提升 保安全”三年行動方案》(農牧發〔2023〕17號)

　　2023年4月，農業農村部印發《畜禽屠宰“嚴規范 促提升 保安全”三年行動方案》，文件中指出：通過實施三年行動，到2025年，全國畜禽屠宰布局結構進一步優化，屠宰產能向養殖主產區集聚，與養殖產能匹配度明顯提高;落后產能有序壓減，牛羊禽集中屠宰扎實推進，畜禽屠宰產能利用率和行業集中度穩步提高，畜禽屠宰規范化機械化智能化水平明顯提升;生豬屠宰企業全部實施屠宰質量管理規范(以下簡稱“屠宰GMP”)，部級生豬屠宰標準化建設示范單位達200家以上，其他畜禽屠宰標準化創建穩步開展;畜禽屠宰法規標準體系進一步完善，監管能力和水平進一步提升，屠宰環節畜禽產品質量安全得到有效保障。

　　《關于做好2023年全面推進鄉村振興重點工作的意見》

　　2023年1月，中共中央、國務院印發《關于做好2023年全面推進鄉村振興重點工作的意見》，文件中指出：統籌做好糧食和重要農產品調控。加強糧食應急保障能力建設。強化儲備和購銷領域監管。落實生豬穩產保供省負總責，強化以能繁母豬為主的生豬產能調控。嚴格“菜籃子”市長負責制考核。

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　　二、經濟背景

　　1、全國經濟保持增長，經濟社會大局保持穩定

　　2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，是三年新冠疫情防控轉段后經濟恢復發展的一年。面對風高浪急的國際環境和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，我國各地區各部門堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，按照黨中央、國務院決策部署，統籌國內國際兩個大局，統籌發展和安全，堅持穩中求進工作總基調，加快構建新發展格局，著力推動高質量發展，加大宏觀調控力度，應對超預期因素沖擊，經濟保持增長，發展質量穩步提升，創新驅動深入推進，改革開放蹄疾步穩，經濟社會大局保持穩定。

　　2023年，國內生產總值1260582億元，比上年增長5.2%，此數值高于2022年的3%。分產業看，第一產業增加值89755億元，比上年增長4.1%;第二產業增加值482589億元，增長4.7%;第三產業增加值688238億元，增長5.8%。第一產業增加值占國內生產總值比重為7.1%，第二產業增加值比重為38.3%，第三產業增加值比重為54.6%。

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　　第二節 項目實施必要性分析

　　一、項目實施是響應國家生豬產業發展號召，助力產業提升的需要

　　生豬產業是我國農業的重要組成部分，豬肉的供應直接關系著國計民生。根據《生豬產能調控實施方案(2024年修訂)》：“十四五”后期，以正常年份全國豬肉產量在5500萬噸時的生產數據為參照，設定能繁母豬存欄量調控目標，即能繁母豬正常保有量穩定在3900萬頭左右。此外還要保持規模豬場數量穩定、分級建立產能調控基地、合理引導生產和市場預期。《“十四五”全國畜牧獸醫行業發展規劃》《“十四五”推進農業農村現代化規劃的通知》《關于促進生豬產業持續健康發展的意見》等政策指出，落實生豬穩產保供省負總責和“菜籃子”市長負責制，確保豬肉自給率保持在95%左右，豬肉產能穩定在5500萬噸左右，生豬養殖業產值達到1.5萬億元以上，著力提升發展質量，加強產能調控，緩解“豬周期”波動，增強穩產保供能力。

　　甘肅省是我國西北地區重要的畜牧業生產供應基地。近年來，隨著中東部地區畜牧養殖業在產業轉移和優化布局，甘肅省已經成為生豬養殖和調出的大省。甘肅省委省政府對轉變經濟發展方式、加快生豬養殖業發展高度重視。本項目的實施，將……

　　二、項目實施是實現育繁養宰銷一體化發展，促進鄉村振興的需要

　　三、項目實施是延長產業鏈，推動公司戰略落地的需要

　　第三節 項目實施可行性分析

第五章 項目所在行業市場分析

　　第一節 生豬養殖行業市場分析

　　一、生豬養殖行業概況

　　二、我國生豬養殖行業發展現狀

　　1、生豬出欄量

　　根據國家統計局的數據，2023年全國生豬出欄7.27億頭，比上年增加2668萬頭，同比增長3.8%。分季度看，生豬供應能力逐季增加：2023年第一、二、三、四季度生豬出欄分別為19899萬頭、17649萬頭、16175萬頭、18939萬頭，同比分別增長1.7%、3.7%、4.7%、5.4%，增幅逐季擴大。

　　對比歷史數據可以看出，2023年的生豬出欄量已超過2017年(非洲豬瘟發生以前的產能水平)，成為歷史上第三個生豬產能高峰年。受非瘟影響，2019-2020年我國生豬出欄量銳減，這兩年的豬站上了風口，賣一頭豬最高能賺千元。暴利的驅使下，行業開始瘋狂增產。集團豬企大手筆擴建豬場、散戶重操舊業，在擴張最瘋狂的時期，甚至有1000多家房企跨界來養豬。2023年養豬是自2014年以來首個總賬虧損的年份，一頭生豬平均虧損76元。

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　　三、甘肅生豬養殖行業發展現狀

　　四、生豬養殖行業發展前景分析

　　第二節 生豬屠宰行業市場分析

　　一、生豬屠宰行業概況

　　1、生豬屠宰量

　　就我國規模以上生豬屠宰情況而言，2019～2020年豬瘟疊加疫情，我國生豬養殖行業進入嚴冬，整體生豬供給量下降導致屠宰量同步下降。2020年我國規上生豬定點屠宰量達到近10年來最低值，僅為1.63億頭。2021年，國內疫情已基本結束，豬瘟也得到基本控制，在經歷了兩年的高價豬肉市場后，消費需求大幅度提升，下游需求疊加上游養殖景氣度高漲，帶動我國生豬屠宰量大幅度增長，同比2020年增長62.5%，達2.65億頭，增長超億頭。2021～2023年，規模以上生豬定點屠宰量持續增大，2023年達3.44億頭。

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　　二、生豬屠宰行業發展現狀

　　三、生豬屠宰行業發展前景分析

　　第三節 肉制品加工行業市場分析

　　一、肉制品加工行業概況

　　二、肉制品加工行業發展現狀

　　三、肉制品加工行業發展前景分析

　　第四節 對標企業分析

第六章 交易實施方案

　　第一節 交易方案

　　本次收購完成后，目標公司股權結構如下：

　　第二節 交易價格

　　第三節 交易計劃

　　第四節 后續重點工作事項及時間計劃

　　第五節 交易后目標公司治理結構

　　第六節 投資退出方案

第七章 項目投資與經濟效益評價

　　第一節 項目投資規模、投資計劃及資金來源

　　第二節 項目經濟效益評價

　　一、經濟效益估算有關說明

　　二、目標公司收入預測

　　三、目標公司成本費用預測

　　四、目標公司利潤預測

　　五、投資方在本次項目中的獲利能力

　　1、財務凈現值FNPV

　　財務凈現值系指按設定的折現率(一般采用基準收益率ic)計算的項目計算期內凈現金流量的現值之和，可按下式計算：

　　式中：ic——設定的折現率(同基準收益率)，本項目為6.5%。

　　經計算，所得稅前項目投資財務凈現值**萬元，所得稅后項目投資財務凈現值**萬元，大于零。說明項目除了滿足基準收益率要求的盈利外，還能得到超額收益，項目可行。

　　2、財務內部收益率FIRR

　　3、項目投資回收期Pt

　　六、經濟效益評價結論

　　目標公司整體經濟效益：目標公司每年可實現年均營業收入***萬元，年均利潤總額***萬元，年均凈利潤***萬元。從項目整體發展角度來看，本項目具備良好經濟效益。

　　項目單位投資效益：項目單位投資***萬元，年均可獲得利潤分配收入***萬元，年均投資利潤率為***。財務凈現值為***萬元，財務內部收益率為***，靜態投資回收期為***年，動態投資回收期***年。財務凈現值大于零，財務內部收益率大于基準收益率***，盈利能力較好，能夠在較短的時間內收回全部投資，各項財務指標均處于較理想狀態。

　　因此，從經濟效益角度評價，本項目是可行的。

第八章 風險因素識別與防控

　　第一節 項目前期交易風險及防范措施

　　一、主體資格風險

　　二、主體資產風險

　　三、反壟斷申報問題

　　四、資質手續不全或到期風險

　　五、債務風險

　　六、稅務稽查風險

　　七、勞動用工風險

　　八、關聯交易風險

　　九、內部控制風險

　　第二節 項目未來運營風險及防范措施

　　一、政策風險

　　二、宏觀經濟風險

　　三、畜產品價格波動風險

　　四、新業務實施風險

　　五、原材料價格波動風險

　　六、食品安全的風險

　　七、畜禽病害風險

　　八、運營管理風險

第九章 可行性研究結論與建議

　　第一節 結論

　　第二節 建議

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