第一章 項(xiàng)目概況

　　第一節(jié) 項(xiàng)目基本情況

　　一、項(xiàng)目名稱

　　廣東某公司收購(gòu)某鋼材交易公司股權(quán)項(xiàng)目

　　二、項(xiàng)目實(shí)施單位

　　三、目標(biāo)公司概況

　　四、交易背景及項(xiàng)目由來(lái)

　　五、交易實(shí)施方案

　　六、主要研究結(jié)論

　　經(jīng)測(cè)算，本次股權(quán)投資項(xiàng)目中，投資方：投資利潤(rùn)率為XX%;投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值XX萬(wàn)元，大于零;投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為XX%，大于基準(zhǔn)收益率XX%;靜態(tài)投資回收期為XX年，動(dòng)態(tài)投資回收期為XX年。從財(cái)務(wù)效益角度評(píng)價(jià)，本項(xiàng)目可行。

　　第二節(jié) 編制依據(jù)

　　第三節(jié) 研究范圍

第二章 交易各方整體情況

　　第一節(jié) 投資方整體情況

　　一、公司簡(jiǎn)介

　　二、組織架構(gòu)

　　三、業(yè)務(wù)情況

　　第二節(jié) 目標(biāo)公司整體情況

　　一、目標(biāo)公司基本情況

　　二、目標(biāo)公司資產(chǎn)現(xiàn)狀

　　三、目標(biāo)公司財(cái)務(wù)及債務(wù)狀況

　　四、目標(biāo)公司法律狀況

第三章 目標(biāo)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展情況

　　第一節(jié) 目標(biāo)公司股東及現(xiàn)任高管

　　一、目標(biāo)公司股東

　　二、目標(biāo)公司現(xiàn)任高管

　　三、目標(biāo)公司組織架構(gòu)

　　四、目標(biāo)公司制度

　　第二節(jié) 目標(biāo)公司人力資源情況

　　第三節(jié) 目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)資質(zhì)許可文件

　　第四節(jié) 目標(biāo)公司業(yè)務(wù)概述

　　第五節(jié) 目標(biāo)公司采購(gòu)情況

　　一、采購(gòu)模式概述

　　二、采購(gòu)情況

　　第六節(jié) 目標(biāo)公司銷(xiāo)售情況

　　一、銷(xiāo)售模式概述

　　二、銷(xiāo)售情況

　　第七節(jié) 目標(biāo)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)

　　一、優(yōu)勢(shì)

　　二、劣勢(shì)

第四章 項(xiàng)目實(shí)施背景、必要性及可行性分析

　　第一節(jié) 投資方及目標(biāo)公司的動(dòng)機(jī)和目的

　　第二節(jié) 項(xiàng)目實(shí)施背景

　　一、政策背景

　　1、第二十八次締約方大會(huì)發(fā)布最新版鋼鐵標(biāo)準(zhǔn)原則

　　2023年12月5日，最新版鋼鐵標(biāo)準(zhǔn)原則在《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第二十八次締約方大會(huì)(COP28)“鋼鐵標(biāo)準(zhǔn)原則：解鎖脫碳、貿(mào)易和全球市場(chǎng)”發(fā)布會(huì)上正式發(fā)布。這表明了推動(dòng)鋼鐵生產(chǎn)排放測(cè)算和跟蹤的全球承諾的加深。目前已有42個(gè)先進(jìn)的標(biāo)準(zhǔn)制定組織、企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)及國(guó)際組織正式認(rèn)可新的鋼鐵標(biāo)準(zhǔn)原則。最新版鋼鐵標(biāo)準(zhǔn)原則涉及的主要內(nèi)容包括鋼鐵行業(yè)近零碳排放測(cè)量方法要公平、公正，反映不同國(guó)家的實(shí)際情況等。

　　2、歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制正式進(jìn)入過(guò)渡期，英國(guó)“碳關(guān)稅”將隨之而來(lái)

　　2023年4月，歐盟理事會(huì)投票通過(guò)了碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM)。碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制也被稱為碳邊境稅或碳關(guān)稅(Carbon Border Tax)，該機(jī)制要求，進(jìn)口至歐盟的高碳產(chǎn)品，繳納相應(yīng)額度的稅費(fèi)。碳關(guān)稅征收的行業(yè)覆蓋范圍鋼鐵、水泥、鋁、化肥、電力及氫，主要針對(duì)生產(chǎn)過(guò)程中的直接排放和對(duì)水泥、電力和化肥這三個(gè)大類的間接排放(即在生產(chǎn)過(guò)程中使用外購(gòu)電力、蒸汽、熱力或冷力產(chǎn)生的碳排放)以及少量的下游產(chǎn)品。

　　自2023年10月1日起，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制正式進(jìn)入過(guò)渡期，根據(jù)規(guī)定過(guò)渡期將持續(xù)到2025年底，2026年至2034年逐步全面實(shí)施。過(guò)渡期的第一個(gè)報(bào)告季度時(shí)間為2023年10月1日至12月31日，進(jìn)口商需要在2024年1月底前將報(bào)告提交至歐盟CBAM過(guò)渡期登記處以享受相關(guān)政策。2023年12月22日，歐盟委員會(huì)公布了可用于確定CBAM過(guò)渡期所涵蓋的進(jìn)口商品(電力除外)的隱含排放量默認(rèn)值，默認(rèn)值將在2023年第4季度第1個(gè)報(bào)告期結(jié)束后定期修訂。

　　2023年12月18日，英國(guó)政府正式宣布將自2027年起實(shí)施英國(guó)碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制，初步涵蓋的產(chǎn)品大類包括鋁、水泥、鋼鐵等。英國(guó)的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制實(shí)施規(guī)則與歐盟的類似，從碳價(jià)較低或沒(méi)有碳價(jià)的國(guó)家進(jìn)口到英國(guó)的商品必須支付碳關(guān)稅。英國(guó)政府將圍繞碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制的具體條款設(shè)計(jì)在2024年展開(kāi)進(jìn)一步磋商。

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　　二、經(jīng)濟(jì)背景

　　1、2023年全球經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)，增速有所下滑

　　2023年受到高通脹、高利率及中國(guó)疫后經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不如預(yù)期等因素影響，令全球終端產(chǎn)品需求疲弱，導(dǎo)致各國(guó)制造業(yè)活動(dòng)放緩，另美中之間經(jīng)濟(jì)制裁(芯片及金屬稀土禁令)擴(kuò)大，加上俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、加薩走廊沖突及紅海危機(jī)迄今未歇，全球地緣政治趨向集團(tuán)對(duì)抗，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生不利的影響。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球名義GDP總量為1047910.82億美元，按可比價(jià)格計(jì)算，實(shí)際增長(zhǎng)3.21%，增速較2022年的3.5%有所下滑。其中發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)自2022年的2.6%下降至1.6%(下滑原因是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不佳，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)從2022年的3.4%下滑至0.5%)，而新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)則在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.2%的帶動(dòng)下，維持2022年4.1%的水平。

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　　三、行業(yè)背景

　　1、全球鋼鐵消費(fèi)情況

　　近十年全球鋼材消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，由2013年的15.45億噸增長(zhǎng)至2022年的17.63億噸，增幅達(dá)14.11%，其中中國(guó)成品鋼消費(fèi)占比有所提升，由2013年的48%增長(zhǎng)至2023年的50.8%，占據(jù)全球鋼材消費(fèi)的一半。與此同時(shí)，印度成品鋼消費(fèi)占比也從4.8%增長(zhǎng)至7.6%。北美、歐盟、日本、俄烏及其他獨(dú)聯(lián)體等國(guó)家和地區(qū)，其成品鋼消費(fèi)占比均呈現(xiàn)不同程度的下滑，北美由8.7%降至7.7%，歐盟 由8.6%降至7.2%，日本由4.2%降至3%，俄烏及其他獨(dú)聯(lián)體由3.9%降至3.2%。 但2023年全球成品鋼材表觀消費(fèi)量同比出現(xiàn)1.13%的下滑。

　　2023年全球成品鋼材表觀消費(fèi)量前三的國(guó)家分別是中國(guó)8.96億噸、印度 1.33億噸、美國(guó)0.91億噸。2023年，全球人均成品鋼材表觀消費(fèi)量為219.3千克，同比減少4.4千克。其中，韓國(guó)以1056.6千克排名全球第一，其次是中國(guó)臺(tái)灣，為1056.6千克;中國(guó)大陸位居第三，為628.3千克。

　　據(jù)世界鋼協(xié)預(yù)測(cè)，盡管房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑導(dǎo)致相應(yīng)的鋼鐵需求萎縮，但是基建投資和制造業(yè)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)將抵消房地產(chǎn)導(dǎo)致的下滑，預(yù)計(jì)2024年全球鋼鐵需求將反彈1.7%，達(dá)到17.93億噸。2025年，全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)1.2%，達(dá)到18.15億噸。

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　　第三節(jié) 項(xiàng)目實(shí)施必要性分析

　　第四節(jié) 項(xiàng)目實(shí)施可行性分析

　　一、投資項(xiàng)目開(kāi)展符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求

　　二、投資行為符合國(guó)資委對(duì)投資項(xiàng)目的相關(guān)監(jiān)管要求

　　三、投資項(xiàng)目符合境外投資監(jiān)管要求

　　四、投資行為符合國(guó)有資產(chǎn)投資評(píng)估辦法

第五章 目標(biāo)公司所處行業(yè)市場(chǎng)分析

　　第一節(jié) 鋼鐵貿(mào)易行業(yè)概況

　　一、行業(yè)定義

　　二、行業(yè)分類

　　三、行業(yè)發(fā)展歷程

　　第二節(jié) 鋼鐵貿(mào)易行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　一、1975-2023年世界鋼材貿(mào)易量

　　近十年全球鋼材貿(mào)易量呈現(xiàn)先增后降的態(tài)勢(shì)。2016年以前全球鋼材貿(mào)易相對(duì)活躍，中國(guó)成為全球最大的鋼材出口國(guó)，2016年以后我國(guó)開(kāi)啟供給側(cè)改革，同時(shí)國(guó)內(nèi)鋼材需求大幅提升，使得我國(guó)鋼材出口量明顯下滑，全球鋼材貿(mào)易量逐年收縮。2020年，新冠疫情阻斷全球鋼材供應(yīng)鏈，鋼材貿(mào)易量降至4億噸。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及鋼材需求恢復(fù)，2021年鋼材貿(mào)易量大幅走高至4.6億噸。但是，2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、歐美高通脹等因素導(dǎo)致鋼鐵需求驟降，全球鋼鐵貿(mào)易量重回4億噸。2023年，全球鋼材出口量約4.35億噸，同比增長(zhǎng)7.87%，占產(chǎn)量的比例為24.7%。

　　注：出口產(chǎn)品分為成品和半成品鋼材產(chǎn)品。對(duì)于缺乏可靠官方數(shù)據(jù)的國(guó)家和地區(qū)，成品鋼材的產(chǎn)量由粗鋼產(chǎn)量參考連鑄比推算而來(lái)。

　　一、1975-2023年世界鋼材貿(mào)易量

　　二、2019-2023年世界鋼鐵分品種出口量

　　三、2023年世界各地區(qū)鋼鐵貿(mào)易

　　四、2023年主要鋼鐵進(jìn)出口國(guó)

　　據(jù)世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2023年全球前三大鋼鐵出口國(guó)依次為中國(guó)、日本和韓國(guó)，出口量分別是9430萬(wàn)噸、3220萬(wàn)噸和2700萬(wàn)噸。2023年全球前三大鋼鐵進(jìn)口國(guó)依次為歐盟、美國(guó)和德國(guó)，進(jìn)口量分別是3920萬(wàn)噸、2640萬(wàn)噸和1870萬(wàn)噸。

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　　五、2023年世界各地區(qū)鐵礦石貿(mào)易量

　　六、2023年主要國(guó)家/地區(qū)廢鋼貿(mào)易量

　　第三節(jié) 鋼鐵貿(mào)易行業(yè)發(fā)展前景與趨勢(shì)

　　一、全球鋼鐵需求增長(zhǎng)依然疲軟，市場(chǎng)波動(dòng)性仍然很高

　　二、碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制、鋼鐵貿(mào)易保障措施等對(duì)鋼鐵貿(mào)易產(chǎn)生不利影響

　　三、挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，應(yīng)積極探索契合新環(huán)境的鋼鐵國(guó)際貿(mào)易新模式

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第六章 項(xiàng)目交易實(shí)施方案

　　第一節(jié) 交易方案

　　第二節(jié) 交易價(jià)格

　　第三節(jié) 交易資金支付

　　一、 支付進(jìn)度

　　二、 資金來(lái)源

　　第四節(jié) 后續(xù)重點(diǎn)工作事項(xiàng)及時(shí)間計(jì)劃

　　第五節(jié) 投資退出方案

　　一、IPO退出

　　二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出

第七章 交易后目標(biāo)公司發(fā)展規(guī)劃

　　第一節(jié) 目標(biāo)公司發(fā)展定位

　　第二節(jié) 目標(biāo)公司發(fā)展規(guī)劃

第八章 項(xiàng)目投資與經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

　　第一節(jié) 項(xiàng)目投資規(guī)模、投資計(jì)劃及資金來(lái)源

　　第二節(jié) 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

　　一、經(jīng)濟(jì)效益估算有關(guān)說(shuō)明

　　二、目標(biāo)公司收入預(yù)測(cè)

　　三、目標(biāo)公司成本費(fèi)用預(yù)測(cè)

　　四、目標(biāo)公司利潤(rùn)預(yù)測(cè)

　　五、投資方在本次項(xiàng)目中的獲利能力

　　1、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值系指按設(shè)定的折現(xiàn)率(一般采用基準(zhǔn)收益率ic)計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，可按下式計(jì)算：

　　式中：ic——設(shè)定的折現(xiàn)率(同基準(zhǔn)收益率)，本項(xiàng)目為6.5%。

　　經(jīng)計(jì)算，所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值**萬(wàn)元，所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值**萬(wàn)元，大于零。說(shuō)明項(xiàng)目除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利外，還能得到超額收益，項(xiàng)目可行。

　　2、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR

　　3、項(xiàng)目投資回收期Pt

　　六、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)結(jié)論

　　目標(biāo)公司整體經(jīng)濟(jì)效益：目標(biāo)公司每年可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入***萬(wàn)元，年均利潤(rùn)總額***萬(wàn)元，年均凈利潤(rùn)***萬(wàn)元。從項(xiàng)目整體發(fā)展角度來(lái)看，本項(xiàng)目具備良好經(jīng)濟(jì)效益。

　　項(xiàng)目單位投資效益：項(xiàng)目單位投資***萬(wàn)元，年均可獲得利潤(rùn)分配收入***萬(wàn)元，年均投資利潤(rùn)率為***。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為***萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為***，靜態(tài)投資回收期為***年，動(dòng)態(tài)投資回收期***年。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率***，盈利能力較好，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)收回全部投資，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均處于較理想狀態(tài)。

　　因此，從經(jīng)濟(jì)效益角度評(píng)價(jià)，本項(xiàng)目是可行的。

第九章 風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別與防控

　　第一節(jié) 項(xiàng)目交易過(guò)程中潛在的風(fēng)險(xiǎn)及防范

　　一、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

　　二、資金風(fēng)險(xiǎn)

　　第二節(jié) 項(xiàng)目本身潛在的風(fēng)險(xiǎn)及防范

　　一、政策風(fēng)險(xiǎn)

　　二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　三、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

第十章 可行性研究結(jié)論與建議

　　第一節(jié) 結(jié)論

　　第二節(jié) 建議

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